Ist es sicher, mit einem Robo-Advisor zu investieren? Sind damit Risiken verbunden?

Es gibt Risiken bei jeder Art von Investition - es sei denn, Sie halten alle Ihre Vermögenswerte in bar, dann besteht ein gewisses Risiko. Das gilt insbesondere für Aktien. Egal, was jemand Ihnen sagt, es gibt keine "sichere Sache", wenn es um den Markt geht. Es gibt immer ein Element des Risikos. Das heißt, wenn es um den Mechanismus der Investition geht, sind Robo-Advisor ziemlich sicher. Diese digitalen Investmentmanagement-Plattformen verwenden militärtaugliche Verschlüsselung, und die meisten werden intensiv in den Datenschutz investiert. Aus Sicherheitssicht betrachten die meisten Experten Robo-Advisor als einen sicheren Weg, um zu investieren. Aber es gibt noch andere Risiken, die man bedenken sollte, bevor man mit einem Robo-Advisor investiert. Eine der offensichtlichsten ist, dass es sich um eine relativ neue Technologie handelt, die auf einem relativ neuen Trend zu passiven Investitionen basiert. Robo-Advisor kamen 2008 auf den Markt; die Branche ist kaum 10 Jahre alt. Darüber hinaus ist passives Investieren, obwohl es seit Jahrzehnten verfügbar ist, erst seit kurzem eine beliebte Art zu investieren. Im Jahr 2000 waren nur 10% des Fondsvermögens in passiv-verwalteten Fonds angelegt, heute sind es fast 50%. In den letzten fünf Jahren gab es einen atemberaubenden Abfluss von aktiv-verwalteten Investmentfonds zu passiv-verwalteten Indexfonds und ETFs; allein 2017 gingen rund 600 Milliarden Dollar von aktiv- zu passiv-verwalteten Fonds über. Dies scheint ein perfekter Aufschwung zu sein, da diese beiden Entwicklungen ausschließlich in einer Hausse stattgefunden haben. Die US-Börse befindet sich im zehnten Jahr einer anhaltenden Hausse, der längsten Phase in der Geschichte. Eine Vielzahl von Beweisen zeigt, dass aktiv-verwaltete Fonds in einer Baisse besser abschneiden als ihre passiven Gegenstücke. Es bleibt abzuwarten, wie es den Robo-Advisorn und ihren Kunden ergehen wird, wenn der Markt in einen unvermeidlichen Abschwung gerät. Ein weiteres Risiko ist die Art und Weise, wie Robo-Advisor Kunden zu Portfolios zuordnen. Die Online-Fragebögen unterscheiden sich stark zwischen den verschiedenen Robo-Advisor-Plattformen, was darauf hindeutet, dass einige eine bessere Arbeit leisten können als andere, wenn es darum geht, die Risikobereitschaft und die Anlageziele eines Investors genau zu bewerten und sie mit einem geeigneten Fondsportfolio abzugleichen. Diese fehlende plattformübergreifende Standardisierung deutet auf ein weiteres Risiko hin, das im regulatorischen Bereich liegt. Obwohl Robo-Advisor den gleichen treuhänderischen Regeln unterliegen, die für alle registrierten Anlageberater der SEC gelten, gibt es andere regulatorische und Konformitätsbedenken, insbesondere im Zusammenhang mit den Algorithmen zum Aufbau der vordefinierten Portfolios. Die SEC veröffentlichte 2017 eine regulatorische Richtlinie für Robo-Advisor, die sich insbesondere auf Offenlegungsregeln, die Bereitstellung von Ratschlägen auf der Grundlage von Online-Fragebögen und die Einhaltung der Vorschriften für die Verwendung von algorithmischen Codes konzentrierte. Es liegt auf der Hand, dass Robo-Advisor bei der Erweiterung des Geschäftsmodells weiterhin unter der Aufsicht der SEC stehen werden. Ein weiteres Risiko bezieht sich auf die Kauf-und-Halte-Strategie, auf die die meisten Robo-Advisor-Portfolios aufgebaut sind. Wie bereits erwähnt, sind Indexfonds für einen Kauf-und-Halte-Anleger in einer Hausse eine gute Wahl. Sie können jedoch einzelnen Aktien in einem sortimentsgebundenen Markt unterlegen sein, in dem der Gesamtmarkt in einem engen Band handelt und sich nur sehr wenig in beide Richtungen bewegt. Per Definition werden die meisten Indexfonds schwache Renditen liefern - sie sind nicht darauf ausgelegt, den Markt zu schlagen, sondern nur darauf, ihn zu verfolgen. Und das deutet auf das letzte Risiko bei Robo-Advisorn hin. Sie halten nur mit dem Markt Schritt. Wenn der Markt einen Rückschlag erfährt, wird es auch Ihr Portfolio tun. Sie sind nicht in der Lage, ausgeklügelte Absicherungs- und Risikomanagementstrategien anzuwenden, die darauf abzielen, Verluste zu begrenzen und Gewinne zu steigern. Einige Plattformen erweitern ihr Produktangebot um weitere Optionen für Investoren, die den Markt übertreffen wollen. Betterment verfügt über ein intelligentes Beta-Portfolio, das sich auf einen aktiveren Ansatz zur Erzielung von Gewinnen konzentriert. Wealthfront parkt einen Teil des Geldes seiner Investoren in einem "Risk Parity" Fond, der komplexe Derivate einsetzt, um Rendite aufzuwerten. Aber im Allgemeinen basiert das Geschäftsmodell des Robo-Advisors auf kostengünstigen, unkomplizierten, passiv-verwalteten ETFs, die trotz ihrer derzeitigen massiven Popularität Nachteile für Investoren haben. Eine letzte Sache, die man beachten sollte, wenn man daran denkt, einen Robo-Advisor zu benutzen: Es ist genauso einfach, Aktien in Ihrem Robo-Advisorkonto zu verkaufen wie sie zu kaufen. Mit anderen Worten, es gibt keinen Menschen, der Ihre Investitionen verwaltet und Ihre Geschäfte ausführt. Wenn der Markt eine Korrektur erleidet und Sie ein risikoaverser Anleger sind, ist es extrem einfach, Ihre Position zu liquidieren und Ihre Renditen und Anlageziele erheblich zu beeinträchtigen. Ein menschlicher Berater würde Sie gegen einen schlechten finanziellen Zug beraten.

Guten Tag Dennis,

 

also etwas musst du gleich zu Beginn verinnerlichen: es gibt - sobald es um das Thema Geld geht - IMMER Risiken. Nur die Ausprägung des Risikos ist mehr oder weniger groß. Aber ein Risiko, Geld zu verlieren, besteht IMMER.

Auch - und hier widerspreche ich dem Vorredner - wenn du Bargeld besitzt! Bargeld verliert durch die Inflation an Wert, das heißt, du verlierst Geld! Das Problem ist nur, wir merken es nicht, es geht schleichend, aber es ist genauso real wie ein buchstäblicher Geldverlust. Und außerdem kann dir Bargeld gestohlen werden, was dir im Übrigen dann keiner ersetzt!

Also: Auch die Geldanlage mit oder in einen Robo Advisor hat das Risiko, dass du dein Geld verlieren kannst. Das heißt natürlich nicht, dass das so kommen MUSS. Aber das Risiko existiert und das darf man nicht außer Acht lassen.

Aber wie gesagt, da Risiko besteht auch, wenn du Bargeld besitzt oder Geld auf dem Girokonto hast. Das kann auch verloren gehen. Entweder durch einen systemischen Zusammensturz des Bankensystems (die Einlagensicherung ist nur für den Fall, dass eine oder einige wenige kleine Banken mal pleitegehen, aber nicht alle!) oder auch das Thema Inflation.

Ein Robo Advisor legt dein Geld am Kapitalmarkt an. Und Anlagen am Kapitalmarkt sind nun mal mit Risiken verbunden. Die Kurse schwanken und können sich auch entgegen deiner präferierten Richtung entwickeln, das muss man einkalkulieren.

Selbstverständlich gibt es, wie bereits erwähnt, Abstufungen bei den Risiken. Eine Anlage in eine einzelne Pennystock Aktie ist deutlich risikoreicher als in eine einzige Blue Chip Aktie und das wiederum hat dennoch mehr Risiko als eine Anlage in einen ETF.

Das kann man beliebig fortführen. Selbst innerhalb der Robo Advisor Welt gibt es verschiedene Risikoklassifizierungen. Einige sind sicherer als andere. Aber eine 100-prozentige Sicherheit gibt es nicht! Es ist generell schwierig hier überhaupt einen Prozentsatz zu nennen.

Moin moin Dennis,

 

noch ein Risiko, welches man immer einkalkulieren sollte ist das Anbieter-Risiko. Ja, der Anbieter des Robo Advisors kann auch pleitegehen! Das heißt zwar nicht, dass das zwangsläufig dein Geld komplett weg ist, aber Ärger hast du dennoch. Und außerdem wird das Geld, solange die Abwicklung dauert, nicht für dich arbeiten und nicht angelegt. Sicher, es ist nun nicht so extrem wahrscheinlich, dass nun ein Anbieter nach dem anderen umkippt. Und häufig läuft es so, dass das geordnet abläuft. Aber dennoch wird es dich einiges an Zeit, Nerven und auch Geld kosten!

Und vielleicht noch ein Risiko, welches ebenfalls von den meisten Anlegern nicht als Risiko in dem Sinne wahrgenommen wird: Opportunitätskosten.

Hier meine ich, entgangene Gewinne durch eine alternative Geldanlage. Beispiel: wir vergleichen einfach mal einen ETF auf den S&P500 mit einem gängigen Robo Advisor, der ausschließlich in Aktien bzw. Aktien-ETFs investiert.

Es würde sich erst dann lohnen in den Robo Advisor zu investieren, wenn dieser nach einer angemessenen Zeitspanne eine höhere Rendite (nach Kosten) erwirtschaftet als der ETF auf den S&P500.

Wenn es nicht so wäre, dann hättest du dein Geld auch in den ETF anlegen können. Hier muss man fairerweise noch die Volatilität bzw. den maximalen Drawdown berücksichtigen, um das Ganze auch vergleichbar zu machen.

Wenn der Robo Advisor eine deutlich niedrigere Volatilität aufweist, ist das ein Pluspunkt. Aber letzten Endes willst du ja Geld verdienen! Und deswegen schauen die meisten Anleger nun mal auf die Renditen. Es könnte daher gut sein, dass du mit einem normalen ETF eine bessere Rendite einfährst als mit einem Robo Advisor.

Aber die Werbung vergleicht dann nur den Robo Advisor zum Beispiel mit einem Sparbuch oder einem Tagesgeldkonto. Und dann sieht das Ergebnis nach einem positiven Jahr natürlich gut aus für den Robo Advisor. Das du aber mit einem einfachen ETF möglicherweise mehr verdient hättest, sagt dir keiner.

Und in einem schlechten Jahr vergleicht die Werbung den Robo Advisor mit einem Aktienindex, der besonders schlecht lief - und du denkst dir “Was für ein Glück, dass ich den Robo Advisor habe”.... ?