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Was ist ein Kopf-und Schultermuster?


Paul Beck

Question

2 answers to this question

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Das technische Diagrammmuster von Kopf und Schultern ist eines der bekanntesten und gilt auch als eines der zuverlässigsten Diagrammmuster. Es handelt sich um ein Trendwende-Muster, das den Händlernanzeigt, wenn sich ein Trend dem Ende zuneigt und sich in die entgegengesetzte Richtung umdreht. Sein Name ist der Form geschuldet, die wie ein Kopf (der höchste Punkt) aussieht, der auf zwei Schultern (höhere Punkte auf zwei niedrigeren Ebenen) ruht. Kopf und Schultern beginnen in einem Aufwärtstrend, wobei sich der Preis bei deutlich ansteigendem Volumen schnell nach oben bewegt. Nach Erreichen eines neuen Höchstpreises fällt er zurück und bildet eine Talsohle. Der Preis wird dann bei vergrößertem Volumen wieder steigen, aber nicht so stark wie beim ersten Mal. Diese Bewegung hält den Preis oberhalb des ersten Höchststandes. Der Preis sinkt dann bis zur oder nahe der ersten Talsohle und bildet eine zweite Talsohle. Eine dritte Bewegung findet bei geringerem Volumen statt, wobei der Preis nur das Niveau des ersten Spitzenwertes erreicht, bevor er wieder auf das Niveau der Talsohle absinkt. Der erste Höhepunkt und der letzte Höhepunktbilden die Schultern, während der höhere in der Mitte liegende Spitzenwert den Kopf darstellt. Die Talsohlen zwischen diesen Gipfeln werden als Halsausschnitt bezeichnet. Es ist auch möglich, nach Abschluss eines Abwärtstrends eine umgekehrte Kopf-Schulter-Darstellung zu erhalten. Diese Formation ist auf die gleiche Weise aufgebaut, mit drei Tiefstwerten statt Höhen. Die Umkehrung von Kopf und Schultern ist ein Hinweis darauf, dass ein Abwärtstrend endet und ein Aufwärtstrend beginnt.

Warum sich Kopf und Schultern formen

Die Bildung von Kopf und Schultern ist nichts anderes als das Kräftemessen zwischen Investoren, die auf steigende und solchen, die auf fallende Tendenz spekulieren. Die in diesem Muster immer wieder deutlich erkennbaren Höhen und Tiefen sind eine typische Darstellung der Marktpsychologie. Der erste Anstieg zu einem Höchststand zeigt die abnehmende Dynamik des Aufwärtstrends, da eine letzte Welle von optimistischen Investoren aufspringt. Wenn keine auf steigende Tendenz spekulierende Investoren mehr auftreten, dann sinkt der Preis bis zur ersten Talsohle. Zu diesem Zeitpunkt kehren die Optimisten zurück und kaufen erneut. Sie treiben die Preise nach oben und profitieren noch vom Aufwärtstrend. Wenn sich die Preisentwicklung dreht und wieder auf die Tiefststände der ersten Talsohle fällt, übernehmen die Pessimisten die Kontrolle. Die Optimisten versuchen zwar erneut den Preis auf ein neues Hoch zu treiben, scheitern damit allerdings und öffnen damit den auf fallende Kurse setzenden Spekulanten Tür und Tor, die damit die Kontrolle über die Marktentwicklung übernehmen und einen neuen Abwärtstrend in Gang setzen.
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Hi Paul,

 

ein Schulter-Kopf-Schulter-Muster stammt ja aus der Charttechnik. In der Chartanalyse kommen meistens Kerzencharts zum Einsatz. Aber grundsätzlich kannst du dieses Muster auch mit anderen Chartdarstellungen nutzen.

 

Der Begriff Schulter-Kopf-Schulter zeigt bereits an, dass das Chartmuster eben selbigen ähnelt. Es gibt also 3 wichtige Punkte:

 

- “links” ein Hoch, also dieser Punkt liegt am weitesten in der Vergangenheit (die linke Schulter)

- nach einer gewissen Zeit ein noch höheres Hoch (der Kopf)

- nach einer gewissen Zeit ein “tieferes Hoch” (die rechte Schulter)

- gleichzeitig dürfen die Kurse zwischen Schulter und Kopf aber nicht zu weit nach unten tendieren, sodass sich eine Art Nackenlinie bildet

 

Dieses Muster kann auch entgegengesetzt vorkommen. Dann sprechen Analysten von einer inversen Schulter-Kopf-Schulter Formation.

 

Was bedeutet diese Formation aber überhaupt? Nun, man kann so argumentieren, dass das “Kopf-Hoch” nicht mehr durch das rechte “Schulter-Hoch” überschritten wurde, sondern darunter lag. Das bedeutet, dass die Käufer nachlassen. Sollte nun der Kurs die Nackenlinie unterschreiten, deutet das auf weiter fallende Kurse hin. Bei einer inversen Schulter-Kopf-Schulter Formation würde das logischerweise auf weiter steigende Kurse hindeuten.

 

Natürlich heißt das nicht, dass das zwangsweise so kommen wird. Aber es ist eine Möglichkeit, an solchen Stellen Trades einzugehen. Wo setzt man den Stop-Loss? Am besten oberhalb der rechten Schulter. Denn sollte der Kurs wieder darüber laufen, so wäre die Trade-Idee hinfällig.

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