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Wie riskant sind ETFs?

Wie riskant sind ETFs?
janegood categorie-icon time-icon2 Monaten zuvor
Antwort auf: Wie riskant sind ETFs?
Sheila Olson time-icon2 Monaten zuvor

Exchange Traded Funds oder ETFs sind passiv verwaltete Anlagen, die einen bestimmten Index verfolgen. Sie sind eine kostengünstige Möglichkeit, sich in breiten Marktsegmenten zu engagieren oder Ihr Portfolio mit Nischenaktien um einen exotischen Index zu bereichern.

Das offensichtlichste Risiko bei ETFs ist die Risikobereitschaft der Vermögenswerte in der zugrunde liegenden Benchmark.

Als passiv verwaltete Fonds haben ETFs keinen Portfoliomanager, der aktive Schritte zur Absicherung oder Risikominderung unternimmt. Die Vermögenswerte werden einfach im Gleichschritt mit dem Index mehr oder weniger gekauft und verkauft – wenn die Benchmark um 50 % sinkt, dann auch der ETF.

Dies ist ein besonders schwerwiegendes Problem bei gehebelten ETFs, die darauf abzielen, die Renditen des zugrunde liegenden Index zu verdoppeln oder sogar zu verdreifachen. Für jeden $1 des investierten Kapitals hält der Fonds ein Exposure von $2 oder $3 gegenüber der Benchmark unter Verwendung von Derivaten wie Indexfutures und Aktienswaps. Sie können diese Fonds erkennen, weil sie Wörter wie „ultra“ oder „enhanced“ im Namen haben, oder einfach die 2- oder 3-fache Bezeichnung verwenden.

Diese Mittel sind nicht dazu bestimmt, als langfristige Investitionen verwendet zu werden, und wenn man sich ihre Performance im Laufe der Zeit ansieht, verlieren sie fast immer Geld. Wenn Sie sie zu Ihrem Portfolio hinzufügen möchten, haben Sie immer eine Exit-Strategie. Die SEC warnt tatsächlich vor ihrer Nutzung für Buy-and-Hold-Investoren.

Ein weiteres Risiko für unerfahrene Investoren besteht im Verständnis der Sektoren und Indizes selbst. So gibt es beispielsweise im Biotech-Sektor Indizes, die sich in Richtung DNA, Genomik und Gentechnik bewegen (NYSE Arca Biotechnology Index) und andere in Richtung Gesundheitsgeräte, -technologie und -einrichtungen (NASDAQ U.S. Healthcare Innovators Index), und wie Sie erwarten, sind die Renditen zwischen den beiden völlig unterschiedlich. ETFs, die den Arca Biotech Index verfolgen, erzielten in den letzten Jahren eine Rendite von fast 9%, während sich diejenigen, die den Healthcare Innovators Index verfolgen, im negativen Bereich für das Jahr befinden.

Privatanleger können auch versehentlich übermäßig mit einer bestimmten Aktie konfrontiert werden, selbst wenn es sich um ein scheinbar diversifiziertes Portfolio handelt. So könnte beispielsweise ein Portfolio, das ETFs für Large-Cap-Aktien, Wachstumswerte, Dividendenwerte, Value-Aktien und Aktien mit geringer Volatilität enthält, bei einer schnellen Inspektion ausgewogen erscheinen. Wenn Sie tiefer in die Wertpapiere in jedem dieser Indizes einsteigen, entdecken Sie, dass ein einzelner, wie z.B. ExxonMobil, einen beträchtlichen Teil von jedem ausmacht, was Ihnen ein ungesundes Maß an Risiko für diese bestimmte Aktie gibt.

Unterschiedliche Steuerbehandlungen stellen ebenfalls ein Risiko dar. Während ETFs in der Regel sehr steuereffiziente Anlagen sind, spielen die zugrunde liegenden Vermögenswerte des Fonds eine Rolle. So hält der SPDR Gold Trust ETF beispielsweise tatsächliche Goldbarren, die steuerlich als “ Sammelobjekte “ behandelt werden, und Gewinne werden mit 28 % besteuert, unabhängig davon, wie lange die Aktien gehalten werden. Es gibt auch eine besondere Steuerbehandlung für Währungs-ETFs.

Auch die Kontrolle über Investitionen in einen ETF fehlt völlig. Per Definition folgen passiv verwaltete Indexanlagen dem zugrunde liegenden Benchmark so nah wie möglich. Wenn ein Unternehmen auf dem Index eine schlechte Performance aufweist, gibt es keine Möglichkeit, es aus Ihrem Portfolio zu entfernen, ohne den gesamten Fonds zu entsorgen. Ebenso, wenn Sie moralische Einwände gegen ein bestimmtes Unternehmen oder eine bestimmte Branche haben, die im Index vertreten ist, können Sie diese Aktie nicht veräußern, ohne Ihre gesamte Position im Fonds zu liquidieren.

Das vielleicht gefährlichste Risiko bei ETFs ist, dass sie Investoren zu Händlern machen können. Kaufen und Verkaufen im Bestreben, den Markt zu „timen“, ist für Anleger ein schlechter Ansatz, und die überhöhten Provisionen beseitigen die niedrigen Gebühren, einen der Hauptvorteile von ETFs. Selbst wenn Sie proprietäre Gelder über ein Brokerage-Konto ohne Handelsgebühren kaufen, zahlen Sie immer noch Spread (die Differenz zwischen dem Geld- und Briefkurs der Aktie) auf Ihre Trades, was bei großen Trades erheblich sein kann.

ETFs leisten gute Arbeit, indem sie ein breites Engagement auf dem Markt mit niedrigen Gebühren bieten; sie sind oft eine gute Wahl für langfristige Anleger. Aber wie alle Aktien sind sie nicht ohne Risiko.

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