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Worin besteht der Unterschied zwischen einem ETF, einem Investmentfond undeinem Indexfond?

Worin besteht der Unterschied zwischen einem ETF, einem Investmentfond undeinem Indexfond?
janegood categorie-icon time-icon2 Monaten zuvor
Antwort auf: Worin besteht der Unterschied zwischen einem ETF, einem Investmentfond undeinem Indexfond?
Sheila Olson time-icon2 Monaten zuvor

Eine gute Möglichkeit, diese drei Anlageinstrumente zu verstehen, ist die Vorstellung einer umgekehrten Pyramide. Investmentfonds stehen an oberster Stelle, die breiteste Kategorie. Darunter befinden sich Indexfonds, die eine spezifische Art von Investmentfonds sind. ETFs befinden sich am unteren Ende der Pyramide, als eine Teilmenge von Indexfonds.

Ein Investmentfonds ist ein aktiv verwalteter Fonds, der darauf ausgerichtet ist, bestimmte Anlageziele zu erreichen. Der Fondsmanager hat ein weites Ermessen, welche Wertpapiere er im Fonds halten soll, um die ihm zugrunde liegenden Ziele zu erreichen. So strebt beispielsweise der Fidelity Telecom and Utility Fund (FIUIX) eine Maximierung der Erträge an, indem er in Versorgungsunternehmen mit gutem Einkommen und Kapitalzuwachs investiert. Der Fondsmanager sucht Aktien aus, die den Anlagekriterien des Fonds entsprechen und verkauft diejenigen, die nicht erfolgreich sind.

Von den drei Arten von Anlagen weisen Investmentfonds die höchsten Kostenquoten auf, d.h. einen Prozentsatz der Vermögenswerte, die zur Deckung der Kosten für die Verwaltung des Fonds erforderlich sind.

Ein Indexfonds hingegen ist ein passiv verwaltetes Investment. Der Fonds ist an einen Index wie den Dow Jones oder die NASDAQ gebunden, dessen Wertpapierkatalog denjenigen des Index sehr nahe kommt. Mit anderen Worten, Entscheidungen darüber, welche Aktien der Fonds hält, werden an die Personen ausgelagert, die den Index entwickeln.

Wenn Sie nach dem obigen Beispiel eine kostengünstigere Art der Investition in den Versorgungssektor wünschen, können Sie sich für den Vanguard Utilities Index Fund entscheiden, der an den MSCI US IMI/Utilities Index (VUIAX) gekoppelt ist. Der Investmentfonds für Versorgungsunternehmen hat eine Kostenquote von 0,55 % oder 5,50 $ pro 1.000 $ investiertem Kapital, während der Indexfonds nur 0,10 % oder 1,00 $ pro 1.000 $ investiertem Kapital kostet.

Wenn Sie Investmentfonds und Indexfonds kaufen und verkaufen, tun Sie dies über das Unternehmen, das sie fördert, entweder direkt oder indirekt über ein Depot. Die Transaktionen werden am Ende des Handelstages auf der Grundlage des Nettoinventarwerts des Fonds oder des NAV abgewickelt. Investmentfonds und Indexfonds erfordern in der Regel eine minimale Anfangsinvestition.

Exchange Traded Funds oder ETFs sind meist an einen Aktienindex gebunden, können aber auch in Rohstoffe, Währungen oder Anleihen investieren. ETFs können den ganzen Tag über gekauft und verkauft werden; im Gegensatz zu Index- und Investmentfonds, die über die Fondsgesellschaft gekauft und verkauft werden, werden ETFs an der Börse gehandelt, genau wie einzelne Aktien. Ihre Transaktion erfolgt mit einem anderen Anleger, nicht mit dem Fondsgeber.

ETFs weisen tendenziell auch niedrigere Kostenquoten auf, die im Allgemeinen im Einklang mit oder niedriger als Indexfonds stehen. So bietet Vanguard beispielsweise eine ETF-Version seines Utilities Index Fund, den Vanguard Utilities ETF (VPU), der ebenfalls eine Kostenquote von 0,09% aufweist. Im Gegensatz zu Indexfonds und Investmentfonds gibt es jedoch keine Mindestanlage für ETFs. Man kann eine einzelne Aktie kaufen und verkaufen, wenn man dazu geneigt ist.

Wenn Sie sich entschieden haben, dass Indexinvestments der beste Weg sind, um Ihre finanziellen Ziele zu erreichen, ist es wichtig, die wichtigsten Kostenunterschiede zwischen Indexfonds und ETFs zu verstehen, bevor Sie sich entscheiden, welche Art von Fonds Sie kaufen werden.

Transaktionskosten 

Indexfonds können hier von Vorteil sein, da viele Unternehmen Indexfonds ohne Transaktionskosten anbieten, unabhängig davon, ob die Fonds direkt oder über einen Vermittler gekauft werden. Andererseits zahlen Sie bei jedem Kauf oder Verkauf eines ETFs eine Transaktionsgebühr oder Provision.

Rebalancing

Wenn mehr Geld in einen Indexfonds fließt, als durch Rücknahmen ausgezahlt wird, muss der Fondsmanager mehr Wertpapiere kaufen, um das Verhältnis von Wertpapieren und Bargeld oder Bargeldäquivalenten des Fonds im Gleichgewicht zu halten. Wenn mehr Geld ausgeht als hereinkommt, muss der Manager Wertpapiere verkaufen, um die Liquidität im Gleichgewicht zu halten.

Bei diesen Geschäften fallen direkte Kosten in Form von Provisionen und indirekte Kosten im Rahmen der Angebots-/Auftragsspanne dieser Geschäfte an. ETFs hingegen verfügen über einen einzigartigen Erstellungs-/Rücknahmeprozess, der Transaktionskosten vermeidet. Sie können einfach mehr Aktien ausgeben oder alte einlösen, um das Gleichgewicht wiederherzustellen.

Das Ausgleichen steht auch im Zusammenhang mit dem Liquiditätsengpass, der sich aus dem Halten notwendiger Barreserven in einem Indexfonds zur Deckung von Transaktionskosten und Rücknahmen ergibt. ETFs müssen in der Regel nicht so viel Geld halten, wodurch ein Liquiditätsengpass vermieden wird.

Steuerrechtliche Sachverhalte

Jedes Mal, wenn ein Fond Wertpapiere verkauft, besteht die Gefahr, dass er aufgrund von Kapitalgewinnen ein negatives Steuerereignis auslöst. Da Indexfonds ständig ausbalanciert werden, besteht ein höheres Risiko für Veräußerungsgewinne als bei ETFs, da ETFs den Prozess der Sachkapitalbeschaffung/-rücknahme nutzen, anstatt Portfoliovermögen zu verkaufen.

Dividendenpolitik

Indexfonds haben einen klaren Vorteil in Bezug auf Dividenden, da sie sofort nach ihrer Realisierung wieder in den Fonds reinvestiert werden. ETFs sammeln jedoch Dividenden, bis sie am Ende des Quartals an die Aktionäre ausgeschüttet werden.

Welchen soll man nun wählen? Das kommt ganz darauf an. Indexfonds und die meisten ETFs sind an Aktienindizes gebunden, was es einfach macht, ein kostengünstiges breites Portfolio in einem bestimmten Marktsegment zu generieren. Investmentfonds hingegen haben mehr Flexibilität und Vielseitigkeit, um in Nischenmärkte oder andere komplexe Anlagen zu investieren, dafür zahlen Sie aber insgesamt einen höheren Preis.

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