{"id":70523,"date":"2020-03-11T10:53:11","date_gmt":"2020-03-11T10:53:11","guid":{"rendered":"https:\/\/www.asktraders.com\/?post_type=learn_to_trade&p=70523"},"modified":"2024-12-13T21:00:50","modified_gmt":"2024-12-13T21:00:50","slug":"acciones-con-dividendos","status":"publish","type":"learn_to_trade","link":"https:\/\/www.asktraders.com\/es\/aprenda-a-operar\/estrategias-de-operacion\/acciones-con-dividendos\/","title":{"rendered":"Tutorial de Inversi\u00f3n en Acciones con Dividendos"},"content":{"rendered":"\n

La inversi\u00f3n en dividendos permite a las y los inversores crear una fuente de ingresos que se alimenta del crecimiento subyacente que se encuentra en el valor de mercado de un portafolios. Al paso del tiempo, las acciones que pagan dividendos recompensan a los inversionistas por su lealtad y paciencia al proporcionar ingresos secundarios que se suman al retorno neto de las inversiones individuales en acciones.<\/p>\n\n\n\n

Cuando los inversionistas pueden concentrase en compa\u00f1\u00edas s\u00f3lidas y estables con capacidad de efectuar saltos de dividendo regulares, la magia de las ganancias compuestas puede volver una relaci\u00f3n relativamente peque\u00f1a en un fondo de reserva sustancial a largo plazo.<\/p>\n\n\n\n

\"Tutorial<\/figure>\n\n\n\n

Desafortunadamente, muchos inversores primerizos carecen de una comprensi\u00f3n b\u00e1sica sobre lo que en realidad es un dividendo \u2014y lo que no es\u2014. En lo que respecta a una inversi\u00f3n de acci\u00f3n o fondo muto, un dividendo es esencialmente un pago efectuado a los accionistas, que se origina como una porci\u00f3n de las ganancias corporativas. Los pagos de dividendos con frecuencia se realizan de forma trimestral. No obstante, hay muchos tipos diferentes de distribuciones de dinero que se hacen y algunas de estos pagos se hacen de forma mensual o incluso anual.<\/p>\n\n\n\n

PRINCIPIOS DE COMPRA DE ACCIONES<\/h2>\n\n\n\n

En los mercados de acciones, los accionistas deber\u00e1n de cumplir con requerimientos espec\u00edficos para poder ser elegibles para recibir pagos de dividendo. Los inversores deber\u00e1n calificar como accionista de registro a la \u201cfecha ex-dividendo\u201d de la acci\u00f3n, que es un periodo de tiempo que se anuncia p\u00fablicamente por parte de la compa\u00f1\u00eda y que se programa con bastante antelaci\u00f3n a su llegada. Cuando los participantes del mercado se refieren a una acci\u00f3n que opera \u00abex-dividendo\u00bb, significa que la acci\u00f3n actualmente opera sin elegibilidad para dividendos. Como resultado, un inversionista que planee adquirir la acci\u00f3n deber\u00e1 de esperar hasta el siguiente periodo de pago para as\u00ed recibir su dividendo.<\/p>\n\n\n\n

PARA COMPRENDER EL RETORNO DE DIVIDENDOS<\/h2>\n\n\n\n

Ya que explicamos cu\u00e1ndo comprar una acci\u00f3n, podemos ahora concentrarnos en los beneficios (ganancias) que trae la propiedad. Para entender el valor de un pago de dividendos, primero deberemos de entender su retorno de dividendo. El c\u00e1lculo del retorno de dividendo crea una proporci\u00f3n que compara el dividendo anual de la acci\u00f3n en relaci\u00f3n con los precios de la acci\u00f3n (en forma de porcentaje):<\/p>\n\n\n\n

Retorno de Dividendo = Dividendo anual \/ Precio de acci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Dadas las relaciones inversas que expresa esta ecuaci\u00f3n, habr\u00e1 de entenderse que el retorno de dividendo baja conforme los precios de acci\u00f3n suben. Esto en principio podr\u00eda ir contra el sentido com\u00fan. Pero esencialmente, significa que si una acci\u00f3n con dividendo pasa por una tendencia bajista fuerte, se volver\u00e1 m\u00e1s atractiva para los inversores de dividendos puesto que sus ventajas de retorno crecer\u00e1n. Muchos inversores principiantes asumen incorrectamente que los precios de acciones al alza resultan en retornos de dividendo mayores. Pero esto no es el caso. Considere el gr\u00e1fico a continuaci\u00f3n, mostrando la acci\u00f3n de precio diaria en una acci\u00f3n con dividendo:<\/p>\n\n\n\n

\"Acciones<\/figure>\n\n\n\n

Ahora, considere el escenario de tendencia opuesto en la misma acci\u00f3n (dos a\u00f1os despu\u00e9s):<\/p>\n\n\n\n

\"Acciones<\/figure>\n\n\n\n

EJEMPLOS DE INGRESO POR RETORNO DE DIVIDENDO<\/h2>\n\n\n\n

Normalmente, los pagos de dividendo se hacen por cada acci\u00f3n. Por ejemplo, si una o un inversionista posee 100 acciones, la distribuci\u00f3n de dividendo se basar\u00e1 en 100 acciones. En este ejemplo, asuma que la acci\u00f3n se compr\u00f3 a 10 por acci\u00f3n (lo que implica una inversi\u00f3n total de 1,000) y un pago de dividendo en efectivo de 1 por acci\u00f3n (cada a\u00f1o). En tanto tal inversionista mantenga una posici\u00f3n de compra en la acci\u00f3n durante este periodo, el retorno de dividendo resultante de 10% generar\u00e1 un ingreso adicional de 100 para la posici\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Empero, si la misma posici\u00f3n de acciones se compr\u00f3 a 20 por acci\u00f3n, el retorno de dividendo se reducir\u00eda a la mitad (a un 5%). En tanto el mismo n\u00famero de acciones (100) se comprara, no habr\u00eda cambio en el ingreso total recibido por el a\u00f1o (100). Pero, si el precio de acci\u00f3n m\u00e1s alta forzara al inversor a comprar la mitad de acciones, el retorno de dividendo menor tendr\u00eda un impacto m\u00e1s material (con ingreso anual reducido a 50).<\/p>\n\n\n\n

\u00bfLAS ACCIONES CON DIVIDENDOS SON ELECCIONES DE INVERSI\u00d3N SUPERIORES?<\/h2>\n\n\n\n

Ahora que ya hemos explicado lo b\u00e1sico respecto a c\u00f3mo se distribuyen los dividendos, pasemos a algunas de las caracter\u00edsticas de desempe\u00f1o que est\u00e1n presentes en las decisiones reales de inversi\u00f3n y la construcci\u00f3n de portafolios de dividendos. Respecto a decidir si las acciones con dividendos son o no una buena inversi\u00f3n, los inversores principiantes deber\u00e1n de tener claro c\u00f3mo estos instrumentos tienden a generar riqueza con el tiempo. Considere el hecho de que los retornos de largo plazo que generan las mejores acciones con dividendo del mercado han superado a las m\u00e9tricas est\u00e1ndar del mercado en m\u00e1s de 200%.<\/p>\n\n\n\n

No obstante, no todas las acciones con dividendos son iguales (y algunas inversiones sin duda son mejores que otras). Como ya se not\u00f3, los pagos de dividendos se derivan de las ganancias generadas en la hoja de resultados de una compa\u00f1\u00eda. Como resultado, los pagos elevados de dividendos son indicadores generalmente de buena salud financiera. Las Desarrolladoras de Dividendos y las Iniciadoras de Dividendos tienden a fungir mejor a largo plazo, seguido del promedio combinado de todas las acciones que pagan dividendo, las que pagan dividendo con ning\u00fan cambio en dividendo, las que no pagan dividendos, y las compa\u00f1\u00edas que cuentan con pagos de dividendo reducidos (o totalmente eliminados).<\/p>\n\n\n\n

Para la comunidad de inversionistas, la construcci\u00f3n de portafolio lleno de acciones pagadoras de dividendo establecidas puede crear exposici\u00f3n a algunas de las mejores compa\u00f1\u00edas en el mercado. Incluso si no consideramos los retornos potenciales generados por cambios en el precio de acci\u00f3n subyacente, podemos ver que la inversi\u00f3n en dividendos supera a la inflaci\u00f3n as\u00ed como los retornos de inversiones en bonos en la mayor\u00eda de pa\u00edses desarrollados:<\/p>\n\n\n\n

\"Ambiente<\/figure>\n\n\n\n

RIESGOS DE INVERSI\u00d3N EN DIVIDENDOS<\/h2>\n\n\n\n

En la crisis financiera global de 2008-2009, la mayor\u00eda de los bancos principales quedaron obligados a eliminar (o al menos, reducir dr\u00e1sticamente) sus dividendos de acciones. En lo general, estas eran compa\u00f1\u00edas financieras que contaban con una reputaci\u00f3n de larga duraci\u00f3n como desarrolladoras estables de dividendos trimestrales (en el caso de algunas, por cientos de a\u00f1os). No obstante, las fuerzas macroecon\u00f3micas fueron sencillamente demasiado intensas durante el colapso, y los inversionistas fueron vulnerados en este proceso.<\/p>\n\n\n\n

La lecci\u00f3n de esto es que los pagos de dividendos jam\u00e1s se garantizan completamente. Los cambios en la econom\u00eda global o los cambios espec\u00edficos a determinadas compa\u00f1\u00edas en ocasiones da\u00f1ar\u00e1n la perspectiva y limitar\u00e1n la rentabilidad en las estrategias de inversi\u00f3n en dividendos. Tambi\u00e9n es importante estar prevenidos de compa\u00f1\u00edas que ofrezcan retornos de dividendos excesivamente altos. Recuerde, el rendimiento de dividendos sube cuando la acci\u00f3n de una compa\u00f1\u00eda cae. En consecuencia, un pago de dividendo extremadamente alto podr\u00eda ser la se\u00f1al de advertencia de que la compa\u00f1\u00eda muestra un desempe\u00f1o de ingresos d\u00e9bil (y que incluso, podr\u00eda estar en peligro de bajar su dividendo).<\/p>\n\n\n\n

PROPORCIONES DE PAGO DE DIVIDENDOS<\/h2>\n\n\n\n

El mejor indicador respecto a si el dividendo de una acci\u00f3n es sustentable radica en su proporci\u00f3n de pago de dividendo, el cual mide los pagos de dividendos causado a accionistas en relaci\u00f3n con las ganancias netas de una compa\u00f1\u00eda (expresados como porcentaje):<\/p>\n\n\n\n

Tasa de pago de dividendo = Dividendos Pagados \/ Ingreso Neto<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Las compa\u00f1\u00edas en lo general usar\u00e1n ingresos retenidos (que no se distribuyen a los accionistas) para reducir su deuda, agregar reservas de efectivo, o invertir en las operaciones centrales del negocio. En consecuencia, la tasa de pago de dividendos proporciona a los inversionistas una idea de la cantidad de dinero que una compa\u00f1\u00eda puede retornar con comodidad a los accionistas sin inhibir su crecimiento. Los inversores novatos suelen comprar acciones con base solamente en un pago de dividendo elevado. No obstante, estas posiciones podr\u00edan estar en riesgo de que el pago de dividendos de la compa\u00f1\u00eda exceda el umbral generalmente aceptado de 60%.<\/p>\n\n\n\n

En la mayor\u00eda de casos, se requiere una intensa debida diligencia para acciones que retornan por encima de 8% (puesto que hay una mayor probabilidad de que el dividendo tenga un riesgo de recorte). Examinar m\u00e1s a fondo las razones detr\u00e1s de un retorno de dividendo puede ayudar a los inversores a descifrar qu\u00e9 compa\u00f1\u00edas se encuentran en una posici\u00f3n aut\u00e9nticamente peligrosa y cu\u00e1les compa\u00f1\u00edas simplemente son ignoradas por el resto del mercado. Para las acciones en los representativos principales de acciones, el retorno de dividendo promedio (entre las compa\u00f1\u00edas que realmente pagan dividendos) tiende a fluctuar entre 2-5%. Claro, esto es un rango relativamente amplio y los promedios finales que se ven en cualquier momento depender\u00e1n en mucho de las condiciones macroecon\u00f3micas y el desempe\u00f1o espec\u00edfico de cada compa\u00f1\u00eda.<\/p>\n\n\n\n

RETORNOS DE EJEMPLO DE REINVERSIONES EN DIVIDENDOS<\/h2>\n\n\n\n

Finalmente, echemos un vistazo a algunos ejemplos espec\u00edficos pro-acci\u00f3n en dos pagadoras de dividendos cl\u00e1sicas para ver como una estrategia continuada de reinversi\u00f3n en dividendos puede mejorar los retornos totales al paso del tiempo. En el siguiente ejemplo de gr\u00e1fica, podemos ver los resultados de un periodo de inversi\u00f3n de 20 a\u00f1os:<\/p>\n\n\n\n

\"Dividendos<\/figure>\n\n\n\n

Al comenzar con un precio de 243.72 acciones (a 41.03 por acci\u00f3n), el tama\u00f1o de posici\u00f3n total creci\u00f3 a 485.39 acciones conforme los pagos de dividendo se usaron para adquirir acciones durante el periodo de propiedad. Esta estrategia elev\u00f3 los retornos totales a un incre\u00edble 437.28% con pr\u00e1cticamente cero reversi\u00f3n experimentada en el periodo de 20 a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n

Se pueden obtener retornos a\u00fan m\u00e1s impresionantes en el siguiente ejemplo. En el gr\u00e1fico a continuaci\u00f3n, podemos ver los resultados de una inversi\u00f3n de mayor plazo, a 50 a\u00f1os en 10,000 en Coca-Cola:<\/p>\n\n\n\n

\"Reinversi\u00f3n<\/figure>\n\n\n\n

Sin la reinversi\u00f3n de dividendos, los retornos totales en una posici\u00f3n de compra habr\u00edan llegado en alrededor de 500,000 durante el periodo de posesi\u00f3n. Empero, si esa misma estrategia de inversi\u00f3n hubiese reinvertido en sus retornos de dividendo, los retornos totales subir\u00edan a m\u00e1s de cuatro veces ese monto (a apenas m\u00e1s de 2 millones durante la duraci\u00f3n de la inversi\u00f3n).<\/p>\n\n\n\n

RESUMEN<\/h2>\n\n\n\n