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Dennis Mayer

Ist es sicher, mit einem Robo-Advisor zu investieren? Sind damit Risiken verbunden?

Question

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Es gibt Risiken bei jeder Art von Investition - es sei denn, Sie halten alle Ihre Vermögenswerte in bar, dann besteht ein gewisses Risiko. Das gilt insbesondere für Aktien. Egal, was jemand Ihnen sagt, es gibt keine "sichere Sache", wenn es um den Markt geht. Es gibt immer ein Element des Risikos. Das heißt, wenn es um den Mechanismus der Investition geht, sind Robo-Advisor ziemlich sicher. Diese digitalen Investmentmanagement-Plattformen verwenden militärtaugliche Verschlüsselung, und die meisten werden intensiv in den Datenschutz investiert. Aus Sicherheitssicht betrachten die meisten Experten Robo-Advisor als einen sicheren Weg, um zu investieren. Aber es gibt noch andere Risiken, die man bedenken sollte, bevor man mit einem Robo-Advisor investiert. Eine der offensichtlichsten ist, dass es sich um eine relativ neue Technologie handelt, die auf einem relativ neuen Trend zu passiven Investitionen basiert. Robo-Advisor kamen 2008 auf den Markt; die Branche ist kaum 10 Jahre alt. Darüber hinaus ist passives Investieren, obwohl es seit Jahrzehnten verfügbar ist, erst seit kurzem eine beliebte Art zu investieren. Im Jahr 2000 waren nur 10% des Fondsvermögens in passiv-verwalteten Fonds angelegt, heute sind es fast 50%. In den letzten fünf Jahren gab es einen atemberaubenden Abfluss von aktiv-verwalteten Investmentfonds zu passiv-verwalteten Indexfonds und ETFs; allein 2017 gingen rund 600 Milliarden Dollar von aktiv- zu passiv-verwalteten Fonds über. Dies scheint ein perfekter Aufschwung zu sein, da diese beiden Entwicklungen ausschließlich in einer Hausse stattgefunden haben. Die US-Börse befindet sich im zehnten Jahr einer anhaltenden Hausse, der längsten Phase in der Geschichte. Eine Vielzahl von Beweisen zeigt, dass aktiv-verwaltete Fonds in einer Baisse besser abschneiden als ihre passiven Gegenstücke. Es bleibt abzuwarten, wie es den Robo-Advisorn und ihren Kunden ergehen wird, wenn der Markt in einen unvermeidlichen Abschwung gerät. Ein weiteres Risiko ist die Art und Weise, wie Robo-Advisor Kunden zu Portfolios zuordnen. Die Online-Fragebögen unterscheiden sich stark zwischen den verschiedenen Robo-Advisor-Plattformen, was darauf hindeutet, dass einige eine bessere Arbeit leisten können als andere, wenn es darum geht, die Risikobereitschaft und die Anlageziele eines Investors genau zu bewerten und sie mit einem geeigneten Fondsportfolio abzugleichen. Diese fehlende plattformübergreifende Standardisierung deutet auf ein weiteres Risiko hin, das im regulatorischen Bereich liegt. Obwohl Robo-Advisor den gleichen treuhänderischen Regeln unterliegen, die für alle registrierten Anlageberater der SEC gelten, gibt es andere regulatorische und Konformitätsbedenken, insbesondere im Zusammenhang mit den Algorithmen zum Aufbau der vordefinierten Portfolios. Die SEC veröffentlichte 2017 eine regulatorische Richtlinie für Robo-Advisor, die sich insbesondere auf Offenlegungsregeln, die Bereitstellung von Ratschlägen auf der Grundlage von Online-Fragebögen und die Einhaltung der Vorschriften für die Verwendung von algorithmischen Codes konzentrierte. Es liegt auf der Hand, dass Robo-Advisor bei der Erweiterung des Geschäftsmodells weiterhin unter der Aufsicht der SEC stehen werden. Ein weiteres Risiko bezieht sich auf die Kauf-und-Halte-Strategie, auf die die meisten Robo-Advisor-Portfolios aufgebaut sind. Wie bereits erwähnt, sind Indexfonds für einen Kauf-und-Halte-Anleger in einer Hausse eine gute Wahl. Sie können jedoch einzelnen Aktien in einem sortimentsgebundenen Markt unterlegen sein, in dem der Gesamtmarkt in einem engen Band handelt und sich nur sehr wenig in beide Richtungen bewegt. Per Definition werden die meisten Indexfonds schwache Renditen liefern - sie sind nicht darauf ausgelegt, den Markt zu schlagen, sondern nur darauf, ihn zu verfolgen. Und das deutet auf das letzte Risiko bei Robo-Advisorn hin. Sie halten nur mit dem Markt Schritt. Wenn der Markt einen Rückschlag erfährt, wird es auch Ihr Portfolio tun. Sie sind nicht in der Lage, ausgeklügelte Absicherungs- und Risikomanagementstrategien anzuwenden, die darauf abzielen, Verluste zu begrenzen und Gewinne zu steigern. Einige Plattformen erweitern ihr Produktangebot um weitere Optionen für Investoren, die den Markt übertreffen wollen. Betterment verfügt über ein intelligentes Beta-Portfolio, das sich auf einen aktiveren Ansatz zur Erzielung von Gewinnen konzentriert. Wealthfront parkt einen Teil des Geldes seiner Investoren in einem "Risk Parity" Fond, der komplexe Derivate einsetzt, um Rendite aufzuwerten. Aber im Allgemeinen basiert das Geschäftsmodell des Robo-Advisors auf kostengünstigen, unkomplizierten, passiv-verwalteten ETFs, die trotz ihrer derzeitigen massiven Popularität Nachteile für Investoren haben. Eine letzte Sache, die man beachten sollte, wenn man daran denkt, einen Robo-Advisor zu benutzen: Es ist genauso einfach, Aktien in Ihrem Robo-Advisorkonto zu verkaufen wie sie zu kaufen. Mit anderen Worten, es gibt keinen Menschen, der Ihre Investitionen verwaltet und Ihre Geschäfte ausführt. Wenn der Markt eine Korrektur erleidet und Sie ein risikoaverser Anleger sind, ist es extrem einfach, Ihre Position zu liquidieren und Ihre Renditen und Anlageziele erheblich zu beeinträchtigen. Ein menschlicher Berater würde Sie gegen einen schlechten finanziellen Zug beraten.

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