Las acciones de Grupo Aeroportuario del Pacífico (BMV: GAPB) experimentan una revisión mixta, con un aumento en el precio objetivo, pero simultáneamente una rebaja en la calificación. Este ajuste, reflejo de diversas evaluaciones analíticas recientes, impacta la percepción del mercado sobre el potencial futuro del operador aeroportuario mexicano.
La firma Citi ha rebajado la calificación de GAP Airports de «Comprar» a «Neutral», al tiempo que establece un precio objetivo en pesos mexicanos. Esta decisión se produce tras un notable repunte del 24% desde los mínimos de octubre, lo que ha llevado a la firma a ajustar a la baja su previsión de beneficios para el cuarto trimestre de 2026, basada en una mejor comprensión de las implicaciones del tráfico en Jamaica tras el informe de tráfico de diciembre. La emisión de 90 millones de acciones de clase B a los accionistas estratégicos, sujetas a un período de bloqueo de 365 días, también representa un posible factor de presión. En los últimos 12 meses, las acciones han subido un 17.98%, elevando la capitalización de mercado a 200,480 millones de pesos mexicanos.
Este movimiento se suma a una serie de evaluaciones de analistas recientes que han influido en el rendimiento de las acciones de GAP. BofA Securities también rebajó la calificación de GAP a «Neutral» el 4 de marzo de 2025, ajustando el precio objetivo de $213 a $205, basándose en una perspectiva más conservadora sobre los ingresos futuros y la valoración de la compañía, tras la guía de GAP para 2025 que sugería una implementación más lenta de las nuevas tarifas máximas en México de lo previsto. Sin embargo, BofA Securities reconoció aspectos positivos, revisando las estimaciones al alza a partir de 2027 en su valoración de flujo de caja descontado.
Por otro lado, JPMorgan elevó la calificación de GAP de «Infraponderar» a «Neutral» el 23 de mayo de 2025, aumentando el precio objetivo a 435 pesos mexicanos desde los 380 pesos anteriores. Esta decisión se vio influida por el bajo rendimiento de las acciones de GAP en comparación con sus homólogas del sector durante los seis meses anteriores, un rendimiento inferior en un promedio de 18 puntos porcentuales. Posteriormente, el 14 de noviembre de 2025, JPMorgan elevó aún más la calificación de GAP de «Neutral» a «Sobreponderar», citando un punto de entrada atractivo tras un reciente rendimiento inferior. El precio objetivo se ajustó ligeramente a 460 pesos mexicanos desde 465 pesos, proyectando un potencial de retorno total del 21%. La firma también destacó el potencial alcista adicional de la propuesta de integración de Cross-Border Express (CBX) y el Acuerdo de Asistencia Técnica (TAA), que podría añadir un valor de un dígito medio a alto si se aprueba.
En diciembre de 2025, BofA Securities mejoró la calificación de GAP de «Inferior» a «Comprar», elevando el precio objetivo de $252 a $280. Este ajuste reflejó un potencial alcista significativo del 11.11% con respecto al objetivo anterior. Banco Bradesco BBI también mejoró la calificación de GAP a «Neutral» el 6 de enero de 2026, estableciendo un nuevo precio objetivo de $260.
A pesar de estas mejoras, el precio objetivo promedio a un año para GAP se revisó a la baja el 29 de octubre de 2025, a $224.65, una disminución del 11.57% con respecto a la estimación anterior de $254.03. Los últimos objetivos oscilaron entre un mínimo de $216.84 y un máximo de $236.89, lo que representa un aumento del 4.25% con respecto al último precio de cierre informado de $215.48. En contraste, a principios de 2025, BofA Securities mantuvo una calificación de «Comprar» en GAP, aumentando el precio objetivo a 439.20 pesos mexicanos desde los 403 pesos anteriores, proyectando un crecimiento significativo del EBITDA del 30% para 2025, respaldado por un aumento aprobado del 26% en la tarifa media ponderada mexicana y una recuperación prevista del tráfico total al 3.9%.
La divergencia en las evaluaciones de los analistas, desde rebajas iniciales influenciadas por perspectivas de ingresos conservadoras y una implementación más lenta de las tarifas, hasta mejoras posteriores impulsadas por el bajo rendimiento de las acciones en relación con sus homólogas, refleja la complejidad de valorar GAP en el entorno actual. El mercado pondera las potenciales presiones derivadas de la emisión de acciones y la evolución del tráfico en Jamaica, frente a las oportunidades de crecimiento derivadas de la recuperación del tráfico y las posibles sinergias de la integración de CBX y TAA. La acción del precio hoy puede ser atribuida a una consolidación de estos factores, mientras los mercados evalúan el impacto de estos desarrollos sobre el futuro de GAP.
