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Tutorial de Estrategia para Operar por Diferencia

Updated 24 Mar 2020

Las diferencias, o simplemente ‘gaps', en la operación de mercados, representan desbalances significativos entre oferta y demanda. Las diferencias son esencialmente áreas en un gráfico de precio en las que el mercado ha “saltado“ una posición. Es decir, las diferencias representan instancias en las que los precios del mercado se han movido abruptamente (a la baja o al alta) y han creado un espacio vacío en el historial de la gráfica para un activo.

Los traders expertos pueden interprertar el auténtico significado detrás de estas diferencias de precio, y capitalizar sus ocurrencias como oportunidades de inversión. Usadas apropiadamente, las diferencias de precio ofrecen esquemas de operación favorable para los inversores experimentados, y abren la puerta a un potencial de ganancia sustancial para las y los interesados en operación activa.

Tutorial Estrategia Operar por Diferencia

A manera de antecedentes, es importante entender que las diferencias en la operación ocurren durante cambios inesperados en el fundamental subyacente y/o las características técnicas de un activo. Por ejemplo, asumamos que una compañía publica su reporte de ganancias y que los resultados son significativamente más altos que lo que los analistas del mercado esperaban. En muchos casos, las compañías publicarán sus resultados antes de que el mercado abra. Esencialmente, esto significa que los inversores no cuentan con la oportunidad de comprar la acción inmediatamente después de que se libere el reporte de ganancias favorables.

Como resultado, no sorprendería el ver los precios de acciones abrir una diferencia al alza una vez que el mercado eventualmente abra, y que los inversores tengan la oportunidad de “ponerse al tanto” y reaccionar a la nueva información que se volvió públicamente disponible. Al final del día, esto significa que el precio de la acción abrió en la sesión matutina en una valuación relativa a donde cerró el día anterior (por tanto, dejando una diferencia de precio en los gráficos).

FORMACIONES DE DIFERENCIA EN PRECIO

A continuación, examinaremos dos ejemplos sobre cómo estas diferencias de precio aparecerían en un gráfico de precio. Primero, podemos ver cómo los cambios positivos en la percepción del mercado pueden forzar que los precios se muevan abruptamente al alta (creando una diferencia de precios alcista):

Diferencia de precio alcista

En Segundo lugar, podemos ver cómo los cambios inesperados en la percepción del mercado pueden forzar a los precios a moverse abruptamente a la baja (creando una diferencia de precio bajista):

Diferencia de precio bajista

En ambos casos, los precios de los activos muestran una diferencia en los patrones de precio normales del mercado (que tienden a ser mucho más fluidos en sus transiciones). Estos tipos de diferencias en precio ocurren en todos los mercados comerciales (P. Ej.: acciones, forex, criptomonedas y bienes básicos). Sin embargo, las diferencias de precio tienden a ser mucho más comunes en clases de activos volátiles, que se caracterizan por niveles bajos de liquidez.

Este segundo punto es particularmente importante en los mercados de divisas y criptomonedas, ya que las y los traders a menudo encontrarán instancias en las que los diferenciales venta/compra se ensanchan considerablemente. En muchos casos, esto puede ocurrir entre sesiones de mercado o justo antes de que se libere un reporte económico importante. Siempre que ocurren disrupciones significativas en el orden general del mercado, los vacíos de precio se visibles en los gráficos fácilmente. Empero, debiera de entenderse que las diferencias de precio pueden aparecer en todas las clases de activos. En algunos casos, eventos significativos del mercado o sucesos macroeconómicos pueden de hecho causar la aparición de diferencias de precio en variadas clases de activos diferentes al mismo tiempo.

DIFERENCIAS DE PRECIO: COMPRENDIENDO SUS FUNDAMENTOS

Por supuesto, cada ambiente de mercado es diferente —y, no todas las diferencias en precio exhiben las mismas características—. Como resultado, los eventos de diferencia en precio generalmente se clasifican en cuatro grupos diferentes:

  • Las Diferencias Comunes se ven cuando el precio de apertura de la sesión es abruptamente más alto o más bajo relativo al precio de cierre de la sesión previa (Los dos ejemplos de gráfico previos arriba caen en esta categoría).

Diferencia de Continuación

  • Las Diferencias de Continuación (también denominadas diferencias de «escape») ocurren a la mitad de una tendencia de precio más amplia. Estas diferencias señalizan un frenesí de los vendedores o compradores que ahora comercian con la creencia compartida en la dirección futura de la acción. Las operaciones de mercado basadas en Diferencias de Continuación suelen seguir muchas de las mismas reglas que se emplean en las estrategias de trading por tendencia.

Tendencias de escape alcista

  • Las Tendencias de Escape ocurren cuando los precios del mercado saltan más allá de niveles de soporte, o por encima de los niveles de resistencia. Estos eventos usualmente requieren presión de operación por encima del promedio, lo que sugiere que el sentimiento del mercado está cambiando. Cuando los precios saltan por encima de los niveles de resistencia, las proyecciones de tendencias son alcistas (y así, se pueden establecer posiciones de compra). Cuando los precios abren diferencia por debajo de los niveles de soporte, las proyecciones de tendencia son bajistas (y así, se pueden establecer posiciones de venta).

Diferencias de desgaste bajista

  • Las Diferencias de Desgaste marcan un cambio de la tendencia bajista a alcista (o viceversa). Esta señal de reversión tiene generalmente tres características: volumen ascendente y una ruptura significativa al alza o la baja en los precios. La implicación de una diferencia de precio por desgaste es que la mayoría de los compradores/vendedores han terminado sus actividades y que no hay suficientes órdenes remanentes en el mercado para continuar con la tendencia. Las diferencias de desgaste ocurren a menudo cuando los traders “compran el rumor y venden la noticia”, conforme una mayoría de los especuladores de corto plazo del mercado ingresan transacciones y entonces cierran rápidamente sus posiciones para obtener ganancias pequeñas.

DIFERENCIAS DE RELLENO DE PRECIO

En muchos casos, una diferencia en el mercado eventualmente se llenará, lo que significa que los precios de los activos han regresado a sus niveles originales (antes de la ocurrencia de la diferencia). Estos tipos de eventos son bastante comunes y ocurren por las siguientes razones:

  • Exuberancia del Mercado: El despegue/caída inicial podría haber sido demasiado optimista/pesimista y los precios de los activos requieren corrección. Este tipo de reacción puede causar que los precios regresen a sus niveles originales conforme el mercado intenta volver ingresar a un periodo de equilibrio.
  • Soporte/Resistencia técnicos: Cuando los precios del mercado se mueven abruptamente (subiendo o bajando), la falta de niveles claros de soporte y resistencia pueden causar que los precios graviten hacia sus valores previos. Esto suele darse cuando una mayoría de las órdenes “compra” y “venta” yacen inactivas, de forma que las rupturas de precio por arriba o por debajo de estos niveles suelen ser bastante vigorosas.
  • Patrones de Gráfico: Los patrones de gráfico ayudan a clasificar las diferencias de precio y pueden ayudar a los traders a predecir si es que una diferencia de mercado tiene probabilidades de llenarse, o no. Las diferencias de desgaste tienden a ser los candidatos más probables para un evento de “llenado de diferencia” puesto que ocurren cerca del final de una tendencia de mercado.

En los casos en los que las diferencias de mercado se llenan en el mismo día de operaciones, los traders con frecuencia se referirán al evento como “difuminar la diferencia”. Por ejemplo, si asumimos que una compañía libera un excelente reporte de ganancias y que los inversores del mercado comienzan a comprar a un ritmo vertiginoso, la acción podrá formar una diferencia de precio en la dirección alcista cuando el mercado inicie operaciones.

Ahora, asumamos que la misma acción retrocede esas ganancias conforme la sesión progresa. Tal vez, detalles más finos en el reporte fueron menos optimistas, o tal vez varios traders tan solo estaban interesados en consolidar sus ganancias iniciales. Si los inversores alcistas comienzan a vender sus posiciones (y si el precio de cierre de ayer ultimadamente se alcanza), la diferencia comercial alcista entonces se llenaría y la formación se completará.

OPERACIÓN POR DIFERENCIAS: REGLAS BÁSICAS PARA RECORDAR

Afortunadamente, hay varias formas para que los traders se beneficien de las diferencias de precio en el mercado. Algunas estrategias son más populares que otras, y muchos traders comprarán un activo cuando factores fundamentales o técnicos de gráfico sugieren que es posible que ocurra una diferencia de precio durante el día siguiente. Otros traders en cambio, podrían escoger, en su lugar, el difuminar diferencias (al operar en la dirección contraria) después de que los niveles de soporte/resistencia han definido un claro precio alto o precio bajo para la sesión. Como resultado, se puede decir que no hay una metodología única a usar para operar con diferencias de precio en todos los ambientes de mercado.

Para los traders a corto plazo, aquí hay algunos factores básicos a tener presentes al operar con diferencias de precio de mercado:

  • Las diferencias de continuación y las diferencias de desgaste proyectan precios que probablemente se moverán en dos direcciones opuestas. Por esta razón, los traders deberán cerciorase de clasificar correctamente el tipo de diferencia de precio que se ha desarrollado antes de ingresar una posición activa.
  • Una vez que un activo ha comenzado a rellenar una diferencia de precio, es improbable que se detenga. Esto es porque generalmente no hay un nivel claro de soporte o resistencia cerca, para contener los precios.
  • Los inversores a corto plazo tienden a exhibir los más altos niveles de exuberancia de mercado, así, tenga precaución de seguir las diferencias de precio una vez que el mayor volumen del movimiento tendencista ya se haya establecido. Los traders que “siguen la diferencia” suelen encontrase batallando con posiciones perdedoras.

DIFERENCIAS DE PRECIO Y VOLUMEN DEL MERCADO

Desde una perspectiva estratégica, también es importante que los traders se aseguren de estar alerta en caso de cualesquier cambios nuevos desarrollándose en el volumen de mercado. En general, las Diferencias de Escape habrán de estar acompañadas de un alto volumen, en tanto que las Diferencias de Desgaste habrían de acompañarse de un volumen bajo.

Diferencias de escape

En este historial de gráfica, podemos ver que las Diferencias de Escape tienden a formarse en conjunto con volúmenes de mercado a la alza. Recuerde, estas formaciones de precio ocurrirán conforme se superen los niveles mayores de soporte o resistencia. Por tanto, es lógico que se requeriría un gran número de traders para vencer las órdenes comprar/vender que se tienden colocar cerca de estas importantes ubicaciones de precio.

Diferencia de desgaste bajista

En contraste, una Diferencia de Desgaste se dará conforme los volúmenes de mercado caigan a niveles cercanos a cero. En el patrón de gráfica que se muestra arriba, podemos ver que un movimiento a la baja en precios es seguido rápidamente por una diferencia alcista en las valuaciones. Para explicar por qué ocurre este tipo de eventos, debemos de entender que las tendencias cíclicas de precios alcanzan un punto de desgaste siempre que desaparece una clara mayoría en el mercado.

En el historial de gráfico arriba, la mayoría del mercado es bajista y los precios de activos se envían en la dirección de descenso. Empero, conforme la mayoría de los traders bajistas del mercado abandonan el mercado, sus posiciones “a la venta” se convierten en posiciones “a la compra” al cerrar sus operaciones. Conforme estas órdenes artificiales de “compra” comienzan a inundar el mercado, se forma una Diferencia de Desgaste mientras que el volumen de mercado decae.

PROTECCIÓN DE OPERACIONES: NIVELES DE STOP LOSS

Las formaciones de diferencia tienden a ocurrir lo más a menudo en los ambientes de mercado que se caracterizan por altos niveles de volatilidad en el precio. Por estas razones, las estrategias de operación por diferencia requieren órdenes “stop-loss” protectoras. Esencialmente, la importancia de estas técnicas protectoras es aún más determinante (si se la compara con estilos de operación con un acercamiento más pausado) porque el potencial de pérdida es mayor.

En nuestro siguiente gráfico de operación por diferencias, podemos ver un ambiente de mercado en el que los precios comienzan a ingresar a una tendencia bajista antes de retroceder al alza. Una vez que los inversores notan las divergencias crecientes que se han desarrollado entre la operación de mercado dominante y la valuación actual de mercado, una ronda masiva de órdenes de venta impulsa rápidamente los precios del activo a la baja.

Operacíon de diferencia bajista

Un evento como este califica como una Diferencia de Continuación, y sugiere que lo más seguro es que la tendencia general a la baja continúe. Como resultado, las y los traders podrían tener la capacidad de establecer posiciones de venta con una stop loss colocada por encima del último nivel de resistencia que precedía a la diferencia de precio (representada por la línea horizontal blanca).

¿Por qué tendrían los traders que estar dispuestos a cerrar su operación en pérdidas si los precios alcanzan este nivel? Esencialmente, la formación de diferencia se eliminaría si los mercados reviran a un nivel más alto y comienzan a operar por encima de la zona de resistencia previa. Una vez que el razonamiento bajista detrás de cualquier posición a la venta se invalida, la probabilidad de generar ganancias se reduce significativamente. Como resultado, tiene sentido cerrar la posición y buscar oportunidades en otras partes del mercado.

Operación de diferencia alcista

En este segundo ejemplo de operación por diferencia, podemos ver un escenario alcista que podría usarse para establecer operaciones grandes. En este caso, una Diferencia de Escape alcista ha ocurrido después de un rango de operación lateral que luego vio los precios elevarse más allá de la resistencia. La severidad de la actividad de compra fue lo suficientemente fuerte para abrir una brecha hacia arriba después de superar la resistencia de rango, y esto sugiere que es posible un seguimiento adicional al alza. En un escenario como este, las órdenes Stop Loss podrían colocarse debajo de las bajas de rango previas y moverse al punto de inflexión una vez que las ganancias en la operación igualasen los parámetros de riesgo iniciales.

Los inversores monitorean los factores subyacentes que resultan en que las diferencias de precio puedan identificar certeramente el tipo de estructura de diferencia que ha ocurrido y operar con sus resultados con una tasa de probabilidad de éxito. Las diferencias de precio cuentan con una probabilidad significativa de experimentar el seguimiento proyectado y esto puede resultar en redituable posicionamiento una vez que se establezcan las stop loss protectoras. Suele convenir más el fijar niveles de stop loss por encima de niveles de resistencia clave, por debajo de niveles de soporte importantes, o usar otro porcentaje de riesgo predeterminado (P. Ej.: -8% en cada operación).

FORMACIONES DE DIFERENCIA DE PRECIO

Para visualizar mejor cómo estos conceptos se desarrollan durante las condiciones de mercado en tiempo real, echemos un vistazo a un escenario básico de operación por diferencia a la vez que prestemos especial atención a los cambios en el volumen de mercado y las áreas en las que las órdenes stop loss podrían colocarse en estas situaciones.

Diferencia de precio

En este ejemplo, podemos ver que los precios del activo han formado un Triángulo Descendiente con base a una zona de soporte de triple fondo. Eventualmente, las condiciones de mercado fuerzan un quiebre a la baja a través de esta zona de soporte y se hace visible una formación de precio de Diferencia de Escape.

Operación de Diferencia Bajista

Ahora que la dirección dominante del mercado es claramente bajista, los traders por diferencia podrán iniciar posiciones de venta. El punto de entrada a la operación puede encontrase en la flecha de baja blanca, y la orden stop loss protectora habrá de colocarse encima del punto de ruptura que causó la diferencia de precio inicial (línea horizontal blanca).

Para terminar el objetivo de ganancia en la operación por diferencia, los traders multiplicarán el monto de exposición a riesgo por un factor 3x. Esto creará una proporción de recompensa de 3:1 y producirá un balance favorable, diseñado para lograr rentabilidad de largo plazo para la estrategia de trading. Recuerde, las formaciones de diferencia de precio tienden a darse durante ambientes de mercado caracterizados por volatilidad a la alta que pueden fácilmente activar las órdenes stop loss. Sin embargo, cuando las proporciones de riesgo a recompensa se estructuran con una ventaja de 3:1, la rentabilidad a largo plazo no necesariamente requiere que una o un trader tenga éxito en la mayoría de las posiciones que inicie.

En lo general, los traders buscan escenarios en el que el mercado señalice la presencia de nueva información que afectará los precios futuros de un activo. Las diferencias ofrecen a los traders técnicos una representación visual de estos datos nuevos sin llevar a cabo un análisis fundamental de cualquier instrumento financiero dado. La formación de diferencias puede darse en toda la gama de activos; sin embargo, sus tendencias de estructura comparten muchas características comunes que las y los traders pueden usar al forjar una estrategia de mercado rentable.

EJEMPLO DE OPERACIÓN EN TIEMPO REAL: ESTRATEGIA DE DIFERENCIA DE CONTINUACIÓN

En el siguiente ejemplo de operación de tiempo real, podemos ver que una Diferencia de Continuación alcista nos dio una señal en Bitcoin. La lectura de indicadores está en niveles neutrales, de modo que esto muestra que la tendencia alcista previa sigue fija. Como resultado, los precios de Bitcoin tienen una probabilidad de ir al alta y generar ganancias para posiciones de compra.

Diferencia de continuación

Los traders deberán de establecer órdenes stop loss por debajo de los niveles inferiores anteriores en $9,285.10 con el fin de proteger a la posición de pérdidas extendidas. Para la operación de compra, un cálculo de riesgo 3x nos proporciona un objetivo de ganancia de $9,355.50. Una vez que los precios de Bitcoin alcancen este nivel, los traders debieran de considerar cerrar la posición para realizar una ganancia.

RESUMEN

  • Las diferencias de precio son espacios vacíos en el historial de gráfico de un activo que emergen cuando una subida en la actividad de compra o venta lleva a cambios de corto plazo significativos en el subyacente del mercado
  • Las y los traders que buscan capitalizar en las diferencias de precio contarán con varios métodos para detectar el tipo de diferencia que esté ocurriendo (y las proyecciones de tendencias ulteriores que tienen probabilidad de seguir).
  • Las diferencias de precio tienden a ocurrir durante periodos de volatilidad de mercado al alza, así que los traders que emplean estas estrategias a menudo, usan dimensiones de operación reducidas, con el fin de protegerse de pérdidas potenciales.
  • Los escenarios de operación por diferencia suelen resultar de cambios en el volumen del mercado que indican una liquidez comercial limitada. Estos ambientes suelen producir movimientos de precio erráticos que incrementan el riesgo para traders, cosa que crea la necesidad de órdenes stop loss protectoras para todas las posiciones.
  • Las diferencias ocurren a menudo inesperadamente y conducen a pérdidas no anticipadas para los traders que ya ingresaron una posición que se opone a la nueva dirección del mercado.
  • En la mayoría de los casos, las diferencias de precio se clasifican como Diferencias Comunes, de Continuación, de Escape o de Desgaste (basado en dónde es que ocurre la diferencia en la estructura de precio del gráfico así como respecto a qué es lo que la diferencia ultimadamente señaliza en sentimiento del mercado).
  • Las estrategias que implementan proporciones de riesgo a recompensa estructuradas con una ventaja de 3:1 ayudan a producir rentabilidad de largo plazo que no necesariemente requiere el éxito en una mayoría de posiciones de operación por diferencia.