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Wendy’s (NASDAQ: WEN), la cadena estadounidense de hamburguesas, ha anunciado que sus consejeros independientes rechazaron por unanimidad una propuesta de adquisición en efectivo de 7,35 $ por acción presentada por un grupo liderado por el inversor activista Trian Partners. La empresa anunció la decisión poco después del mediodía, hora de Londres, hoy. La oferta valoraba Wendy’s en unos 1,4 mil millones de $.
La acción cotiza a 7,735 $ en una cotización diferida de las 15:47 h, con una subida del 1,1 % respecto al cierre de ayer, de 7,65 $, y un 5,2 % por encima de la oferta rechazada. Los resultados se publicaron al mismo tiempo que el rechazo, por lo que el movimiento de hoy no puede atribuirse solo al rechazo. El valor se disparó un 15,1 % el 28 de octubre, de 6,14 $ a 7,07 $, cuando surgió la oferta.
La propuesta no solicitada y no vinculante procedía de Trian, Flynn Group, uno de los mayores franquiciados de Wendy’s, y las firmas de inversión BlueFive Capital y Sixth Street Partners. Incluía una prima de alrededor del 20 %. El comité de consejeros no vinculados con Trian dijo que la oferta no alcanzaba lo que espera del plan de reestructuración de la empresa.
Art Winkleblack, presidente de Wendy’s y miembro del Comité Independiente, dijo:
El Comité Independiente evaluó a fondo esta propuesta y concluyó por unanimidad que infravalora sustancialmente las perspectivas independientes de Wendy’s y su potencial de beneficios a largo plazo,
Art Winkleblack, Wendy’s
El consejo también adoptó ayer una píldora venenosa de un año. Este plan de derechos diluye la participación de quien acumule una posición del 15 % o más sin la aprobación del consejo, y vence el 3 de noviembre del próximo año. Wendy’s dijo que el grupo inversor rechazó su oferta de un pacto de standstill, una promesa de no comprar más acciones. Trian poseía cerca del 16 % a finales de junio.
El plan que respalda el consejo es Dave’s Way, una reestructuración plurianual bajo la dirección del consejero delegado Bob Wright, lanzada con los resultados del tercer trimestre. Esos resultados mostraron un beneficio por acción ajustado de 0,13 $ frente a 0,24 $ un año antes, y las ventas de los restaurantes abiertos desde hace más de un año cayeron un 5,2 %. El director financiero, Steve Cirulis, dijo que Wendy’s tiene la capacidad financiera para ejecutar la estrategia.
La acción se sitúa muy por encima de su mínimo de octubre, de 5,94 $, pero por debajo del cierre de 9,12 $ que alcanzó a finales de agosto. La reestructuración aún no se refleja en las cifras.
Wendy’s dijo que no tiene intención de hacer más comentarios, salvo que decida que una divulgación adicional es apropiada o necesaria.