Skip to content

Tutorial Strategi Dagangan Jurang

Updated 5 Jun 2020

Jurang dalam perdagangan pasaran mewakili ketidakseimbangan yang ketara antara bekalan dan permintaan. Pada dasarnya, jurang ialah kawasan pada carta harga di mana pasaran mempunyai kedudukan “terlangkau”. Dalam kata lain, jurang mewakili keadaan di mana harga pasaran telah bergerak dengan ketara (ke bawah atau ke atas) dan mencipta ruang kosong pada sejarah carta sesebuah aset.

Traders pakar biasanya dapat mentafsir makna sebenar di sebalik jurang harga ini dan mengambil kesempatan daripada kejadian ini sebagai peluang pelaburan. Apabila digunakan dengan betul, jurang harga menawarkan persediaan perdagangan yang baik untuk pelabur berpengalaman dan membuka potensi keuntungan yang besar buat mereka yang berminat dalam perdagangan aktif.

Untuk sedikit pemahaman, adalah penting untuk memahami bahawa jurang perdagangan berlaku disebabkan oleh perubahan yang tidak diduga dalam sifat-sifat asas dan/atau teknikal yang mendasari sesebuah aset. Sebagai contoh, andaikan sebuah syarikat menyiarkan laporan pendapatannya dan hasilnya adalah jauh lebih tinggi berbanding jangkaan penganalisis pasaran. Dalam kebanyakan kes, syarikat-syarikat akan menyiarkan pendapatan mereka sebelum pasaran dibuka. Pada asasnya, ini bermakna pelabur tidak berpeluang untuk membeli saham secara serta-merta selepas laporan pendapatan yang baik disiarkan.

Akibatnya, adalah tidak mengejutkan untuk melihat jurang harga saham yang lebih tinggi setelah pasaran dibuka dan pelabur berpeluang untuk “mengejar” dan bertindak balas kepada maklumat baharu yang telah tersedia secara umum ini. Akhirnya, ini bermakna harga saham membuka sesi pagi pada penilaian yang lebih tinggi berbanding ketika ia ditutup pada hari sebelumnya (oleh itu meninggalkan jurang harga pada carta).

PEMBENTUKAN JURANG HARGA

Seterusnya, kita akan melihat pada dua contoh bagaimana jurang harga ini akan muncul pada carta harga. Pertama sekali, kita boleh melihat bagaimana perubahan positif dalam persepsi pasaran boleh memaksa harga untuk bergerak lebih tinggi (mencipta jurang harga bulis):

Kedua, kita boleh melihat bagaimana perubahan yang tidak dijangka dalam persepsi pasaran boleh memaksa harga untuk bergerak lebih rendah (mencipta jurang harga bearis):

Dalam kedua-dua kes, harga aset memaparkan jurang dalam corak harga biasa pasaran (yang cenderung untuk menjadi lebih cair dalam peralihannya). Jenis jurang harga ini berlaku dalam semua pasaran perdagangan (iaitu saham, forex, mata wang kripto dan komoditi). Walau bagaimanapun, jurang harga lebih kerap berlaku dalam kelas aset yang meruap yang disifatkan oleh tahap kecairan yang rendah.

Keadaan yang terkemudian ini adalah penting terutamanya dalam tukaran asing dan pasaran mata wang kripto kerana Traders biasanya akan berhadapan dengan keadaan-keadaan di mana sebaran bida/tawar adalah lebih luas. Dalam kebanyakan kes, keadaan ini boleh menjadi antara sesi pasaran atau sebelum laporan ekonomi utama disiarkan. Apabila terdapat gangguan penting dalam susunan umum pasaran, jurang harga boleh dilihat dengan cepat pada carta. Walau bagaimanapun, anda perlu memahami bahawa jurang harga boleh muncul dalam semua kelas aset. Dalam sesetengah kes, peristiwa pasaran yang ketara atau pembangunan makroekonomi boleh menyebabkan jurang harga muncul dalam beberapa kelas aset yang berbeza pada masa yang sama.

JURANG HARGA: MEMAHAMI PERKARA ASAS

Semestinya, setiap persekitaran pasaran adalah berbeza —dan bukan semua jurang harga mempamerkan sifat-sifat yang sama. Hasilnya, peristiwa jurang harga pasaran secara umumnya dikelaskan kepada empat kumpulan berbeza:

  • Jurang Biasa (Common Gap)dilihat apabila harga pembukaan sesi adalah lebih tinggi atau lebih rendah berbanding harga penutupan pada sesi terdahulu (Dua contoh carta terdahulu menunjukkan bahawa ia tergolong dalam kategori ini).

  • Jurang Berterusan (Continuation Gap)(juga dirujuk sebagai jurang “lian”) berlaku di tengah-tengah trend harga yang lebih besar. Jurang ini memberi isyarat serbuan pembeli atau penjual yang kini berdagang dengan kepercayaan yang sama terhadap hala tuju masa hadapan saham. Perdagangan pasaran yang berasaskan Jurang Berterusan biasanya mengikuti kebanyakan peraturan sama yang digunakan dalam strategi perdagangan trend.

  • Jurang Pemisahan (Breakaway Gap)berlaku apabila jurang harga pasaran berada di bawah tahap sokongan atau melebihi tahap rintangan. Peristiwa ini biasanya memerlukan tekanan perdagangan melebihi purata yang menunjukkan bahawa sentimen pasaran sedang berubah. Apabila jurang harga melebihi tahap rintangan, unjuran trend adalah bulis (dan kedudukan panjang boleh diwujudkan). Apabila jurang harga di bawah tahap sokongan, unjuran trend adalah bearis (dan kedudukan pendek boleh diwujudkan).

  • Jurang Habis Guna (Exhaustion Gap)menandakan perubahan daripada aliran menurun kepada aliran meningkat (atau sebaliknya). Isyarat pembalikan ini secara umumnya mempunyai tiga sifat: jumlah yang meningkat dan pecahan meningkat atau menurun yang ketara dalam harga. Implikasi jurang harga habis guna adalah kebanyakan pembeli/penjual telah selesai melakukan aktiviti mereka dan tiada pesanan yang mencukupi di dalam pasaran untuk meneruskan dagangan. Jurang Habis Guna biasanya berlaku apabila Traders “membeli khabar angin, menjual berita”, apabila scalper jangka pendek pasaran memasuki perdagangan dan kemudian menutup kedudukan mereka dengan pantas untuk mendapatkan keuntungan yang kecil.

MENGISI JURANG HARGA

Dalam kebanyakan kes, jurang dalam pasaran akan akhirnya terisi, yang bermaksud bahawa harga aset telah kembali ke tahap asalnya (sebelum jurang berlaku). Peristiwa-peristiwa ini agak biasa berlaku dan atas sebab-sebab berikut:

  • Fasa Positiviti Melampau:Peningkatan/Penurunan awal mungkin terlalu optimistik/pesimistik dan harga aset memerlukan pembetulan. Tindak balas jenis ini boleh menyebabkan harga kembali ke tahap asalnya apabila pasaran cuba untuk memasuki semula suatu tempoh keseimbangan.
  • Sokongan/Rintangan Teknikal:Apabila harga pasaran bergerak dengan ketara (meningkat atau menurun), kekurangan tahap sokongan/rintangan yang jelas boleh menyebabkan harga bergerak ke arah nilainya yang terdahulu. Ketika tempoh ini, majoriti pesanan “beli” dan “jual” pasaran biasanya berehat, dan pecahan harga di atas atau di bawah tahap-tahap ini adalah agak agresif.
  • Corak Carta:Corak carta membantu dalam mengelaskan jurang harga dan boleh membantu Traders untuk meramal sama ada jurang pasaran bakal diisi atau tidak. Jurang Habis Guna berkemungkinan besar menjadi calon untuk peristiwa “pengisian jurang” kerana ia berlaku pada penghujung trend pasaran. Sebaliknya, jurang pemisahan dan berterusan adalah kurang berkemungkinan untuk diisi kerana jurang-jurang ini mengesahkan hala tuju yang lebih luas bagi trend pasaran yang paling ketara.

Dalam kes-kes di mana jurang pasaran diisi pada hari dagangan yang sama, para Traders biasanya akan merujuk kepada peristiwa ini sebagai “pelenyapan jurang.” Sebagai contoh, jika kita menganggap bahawa sebuah syarikat menyiarkan laporan pendapatan yang memberangsangkan dan pelabur pasaran mula berpusu-pusu membeli, saham mungkin akan membentuk jurang harga dalam hala tuju ke atas semasa pasaran dibuka.

Sekarang, mari kita andaikan bahawa saham yang sama menjejak semula keuntungan tersebut sepanjang kemajuan sesi. Butiran lanjut dalam laporan mungkin kurang optimistik atau Traders mungkin hanya berminat untuk mengambil keuntungan awal mereka. Sekiranya pelabur bulis mula menjual kedudukan mereka (dan harga penutupan semalam berjaya dicapai), jurang perdagangan bulis akan diisi dan pembentukannya akan lengkap.

DAGANGAN JURANG: PERATURAN ASAS YANG PERLU DIINGATI 

Mujurlah, terdapat beberapa cara untuk para Traders memperoleh manfaat daripada jurang harga dalam pasaran. Sesetengah strategi adalah lebih popular berbanding yang lain, dan kebanyakan Traders akan membeli aset apabila faktor-faktor carta asas atau teknikal mencadangkan bahawa jurang harga berkemungkinan akan berlaku pada hari dagangan berikutnya. Traders lain mungkin memilih untuk melenyapkan jurang (dengan berdagang dalam arah bertentangan) selepas tahap sokongan/rintangan telah menentukan tahap harga rendah atau tinggi yang jelas untuk sesi tersebut. Hasilnya, boleh dikatakan bahawa tiada satu pun pendekatan yang boleh digunakan untuk berdagang jurang harga dalam semua persekitaran pasaran.

Untuk Traders jangka pendek, berikut ialah beberapa faktor asas yang perlu diingati semasa berdagang jurang harga pasaran:

  • Harga unjuran jurang Berterusan dan jurang Habis Guna berkemungkinan untuk beralih dalam dua arah bertentangan. Inilah sebabnya Traders perlu memastikan bahawa mereka mengklasifikasikan jenis jurang harga yang telah dibangunkan dengan betul sebelum memasuki sesebuah kedudukan aktif.
  • Setelah sesebuah aset mula mengisi jurang harga, ia berkemungkinan tidak akan berhenti. Secara umumnya, hal ini disebabkan oleh ketiadaan tahap sokongan atau rintangan yang jelas berhampirannya untuk mengisi harga.
  • Pelabur jangka pendek cenderung untuk menunjukkan tahap fasa positiviti melampau yang tertinggi, jadi berhati-hati semasa mengejar jurang harga apabila sebahagian besar daripada pergerakan trend telah dibentuk. Traders yang “mengejar jurang” biasanya mengalami kerugian.

JURANG HARGA DAN VOLUM PASARAN

Daripada perspektif strategik, ia juga penting untuk Traders memastikan bahawa mereka memerhatikan sebarang perubahan baharu yang dibangunkan dalam volum pasaran. Secara umumnya, Jurang Pemisahan perlu disertakan dengan volum yang tinggi, manakala Jurang Habis Guna perlu disertakan dengan volum rendah.

Dalam sejarah carta ini, kita boleh melihat bahawa Jurang Pemisahan cenderung untuk terbentuk seiring dengan peningkatan volum pasaran. Harus diingat, pembentukan-pembentukan harga ini akan berlaku apabila tahap sokongan atau rintangan utama telah terpecah. Lantaran itu, boleh difahami bahawa bilangan Traders yang lebih besar diperlukan untuk mengatasi pesanan beli/jual yang cenderung diletakkan berhampiran lokasi-lokasi harga yang penting ini.

Sebaliknya, Jurang Habis Guna akan berlaku apabila volum pasaran jatuh ke tahap hampir sifar. Dalam grafik carta yang ditunjukkan di atas, kita dapat lihat bahawa pergerakan harga ke bawah diikuti rapat oleh jurang ke atas dari segi penilaian. Untuk menerangkan sebab peristiwa-peristiwa ini terjadi, kita mestilah memahami bahawa trend harga kitaran mencapai titik habis guna apabila majoriti pasaran yang jelas telah lenyap.

Dalam sejarah carta di atas, majoriti pasaran adalah bearis dan harga aset dihantar dalam arah ke bawah. Walau bagaimanapun, apabila majoriti Traders bearis pasaran meninggalkan pasaran, kedudukan “jual” mereka akan bertukar kepada kedudukan “beli” apabila dagangan mereka ditutup. Apabila pesanan “beli” tiruan ini mula membanjiri pasaran, Jurang Habis Guna terbentuk sementara volum pasaran jatuh.

PERLINDUNGAN PERDAGANGAN: TAHAP HENTI RUGI

Pembentukan jurang lebih cenderung berlaku dalam persekitaran pasaran yang disifatkan oleh tahap kemeruapan harga yang tinggi. Atas sebab ini, strategi perdagangan jurang memerlukan perlindungan henti rugi. Pada asasnya, kepentingan teknik-teknik perlindungan ini adalah lebih penting (jika dibandingkan dengan gaya perdagangan dengan pendekatan yang lebih perlahan) kerana potensi kerugian adalah lebih besar.

Dalam carta dagangan jurang yang seterusnya, kita boleh melihat persekitaran pasaran di mana harga mula merosot sebelum kembali meningkat. Setelah para pelabur menyedari kecapahan yang lebih luas yang telah terbentuk antara dagangan pasaran dominan dan penilaian pasaran semasa, bilangan pesanan jual yang besar dengan pantas telah memaksa harga aset menjadi lebih rendah.

Peristiwa seperti ini dikenali sebagai Jurang Berterusan, dan ia mencadangkan bahawa trend ke bawah yang lebih luas berkemungkinan akan terus berlaku. Hasilnya, Traders boleh membentuk kedudukan pendek dengan henti rugi yang diletakkan di atas tahap rintangan terakhir yang mendahului jurang harga (diwakili oleh garis mendatar).

Mengapakah Traders mahu menutup dagangan dengan kerugian sekiranya harga mencecah tahap ini? Pada asasnya, pembentukan jurang akan disingkirkan sekiranya pasaran berbalik lebih tinggi dan berdagang di atas zon rintangan. Setelah taakulan bearis di sebalik sebarang dagangan pendek menjadi tidak sah, kemungkinan penjanaan keuntungan akan berkurangan. Hasilnya, adalah wajar untuk keluar daripada kedudukan dan mencari peluang di tempat lain di dalam pasaran.

Dalam contoh dagangan jurang yang kedua, kita dapat lihat senario bulis yang mungkin boleh digunakan untuk membentuk dagangan panjang. Dalam kes ini, Jurang Pemisahan bulis telah berlaku selepas julat dagangan mendatar memperlihatkan harga berpecah di atas rintangan. Ketenatan aktiviti pembelian adalah cukup kukuh untuk mencetuskan jurang yang lebih tinggi selepas memecahkan rintangan julat, dan keadaan ini mencadangkan bahawa susulan terbalik kemungkinan berlaku. Dalam senario seperti ini, henti rugi boleh diletakkan di bawah julat rendah sebelumnya dan dialihkan ke titik pulang modal setelah keuntungan dalam dagangan sama dengan parameter risiko awal.

Pelabur yang memantau faktor-faktor asas yang menyebabkan jurang harga mampu mengenal pasti jenis struktur jurang yang telah berlaku dengan tepat dan berdagang hasilnya dengan kebarangkalian kejayaan. Jurang harga berkemungkinan besar mengalami susulan unjuran dan ini boleh membawa kepada kedudukan yang menguntungkan setelah perlindungan henti rugi diletakkan. Meletakkan tahap henti rugi di atas tahap rintangan utama, di bawah tahap sokongan penting atau menggunakan peratus risiko yang telah ditentukan terlebih dahulu (iaitu -8% pada setiap dagangan) biasanya adalah tindakan yang terbaik.

PEMBENTUKAN JURANG HARGA

Untuk menggambarkan bagaimana konsep-konsep ini dibentangkan semasa keadaan pasaran masa nyata, mari lihat pada senario dagangan jurang asas sambil memerhatikan perubahan dalam volum pasaran dan tempat henti rugi mungkin diletakkan dalam situasi-situasi ini.

Dalam contoh ini, kita dapat lihat bahawa harga aset telah membentuk zon sokongan “triple-bottom”. Lama-kelamaan, keadaan pasaran memaksa susulan menurun menerusi zon sokongan ini dan pembentukan harga Jurang Pemisahan akan muncul.

Disebabkan arah pasaran dominan sekarang ialah bearis, Traders jurang mungkin memulakan kedudukan pendek. Titik permulaan dagangan boleh ditemui pada anak panah ke bawah berwarna putih dan perlindungan henti rugi perlu diletakkan di atas titik habis guna yang menyebabkan jurang harga awal (garis mendatar berwarna putih).

Untuk menentukan sasaran keuntungan pada dagangan, Traders jurang akan menggandakan jumlah pendedahan risiko dengan faktor 3x. tindakan ini akan mencipta nisbah risiko-ganjaran iaitu 3:1 dan menghasilkan imbangan yang baik yang direka untuk mencapai keuntungan jangka panjang bagi strategi perdagangan. Harus diingat, apabila nisbah risiko-ganjaran distrukturkan dengan keupayaan 3:1, keuntungan jangka panjang tidak memerlukan Traders untuk berjaya dalam majoriti kedudukan yang dimulakan.

Secara keseluruhannya, Traders mencari senario di mana pasaran menunjukkan kewujudan maklumat baharu yang akan menjejaskan harga aset pada masa hadapan. Jurang menawarkan Traders teknikal dengan penyataan visual bagi data baharu ini tanpa menjalankan analisis asas bagi sebarang instrumen kewangan tertentu. Pembentukan jurang boleh berlaku dalam semua kelas aset, walau bagaimanapun, kecenderungan strukturnya berkongsi banyak sifat biasa yang boleh digunakan oleh Traders semasa membina strategi pasaran yang menguntungkan.

CONTOH DAGANGAN MASA NYATA: STRATEGI JURANG BERTERUSAN

Dalam dagangan masa nyata berikut, kita boleh melihat bahawa Jurang Berterusan bulis memberikan kita isyarat pembelian dalam Bitcoin. Bacaan penunjuk adalah pada tahap berkecuali, jadi ini menunjukkan bahawa trend ke atas bulis yang terdahulu masih berlaku. Hasilnya, harga Bitcoin mungkin akan bergerak lebih tinggi dan menjana keuntungan untuk kedudukan panjang.

Traders perlu menetapkan henti rugi di bawah tahap harga rendah terdahulu pada harga $9,285.10 untuk melindungi kedudukan daripada kerugian yang besar. Untuk Traders panjang, 3x pengiraan risiko memberikan kita sasaran keuntungan sebanyak $9,355.50. Setelah harga Bitcoin mencapai tahap ini, Traders perlu mempertimbangkan untuk menutup kedudukan bagi meraih keuntungan.

RINGKASAN

  • Jurang harga adalah ruang kosong pada sejarah carta aset yang muncul apabila pusuan dalam aktiviti pembelian atau jualan membawa kepada perubahan jangka pendek yang ketara dalam penilaian tersembunyi pasaran.
  • Jurang biasanya berlaku secara tidak diduga dan membawa kepada kerugian tidak dijangka kepada Traders yang telah berada dalam kedudukan dan menentang arah baharu pasaran.
  • Traders yang ingin mengambil keuntungan daripada jurang harga mempunyai beberapa kaedah untuk mengesan jenis jurang yang berlaku (dan unjuran trend berkemungkinan akan berlaku).
  • Dalam kebanyakan kes, jurang harga diklasifikasikan sebagai Biasa, Berterusan, Pemisahan atau Habis Guna(berdasarkan tempat jurang berlaku dalam struktur harga carta dan apakah yang diisyaratkan oleh jurang dalam sentimen pasaran).
  • Jurang harga cenderung berlaku semasa tempoh kemeruapan pasaran yang meningkat, oleh itu Traders yang menggunakan strategi-strategi ini biasanya menggunakan saiz dagangan yang dikurangkan untuk melindungi daripada potensi kerugian.
  • Strategi yang melaksanakan nisbah risiko-ganjaran distrukturkan dengan keupayaan 3:1 membantu menghasilkan keuntungan jangka panjang yang tidak memerlukan kejayaan dalam majoriti kedudukan dagangan jurang.
  • Senario dagangan jurang biasanya adalah kesan daripada perubahan dalam volum pasaran yang menunjukkan kecairan dagangan yang terhad. Persekitaran-persekitaran ini biasanya menghasilkan pergerakan harga tidak menentu yang meningkatkan risiko kepada Traders, dan mencipta keperluan untuk perlindungan henti rugi pada semua kedudukan.