Die Commerzbank AG (ETR: CBK) befindet sich aktuell auf einem beeindruckenden Wachstumspfad und hat sich in den letzten Monaten als einer der dynamischsten Akteure im deutschen Bankensektor etabliert. Mit einem aktuellen Aktienkurs von 24,67 € konnte das Papier allein in den vergangenen sieben Tagen einen Anstieg von 4,22 % verbuchen.
Besonders bemerkenswert ist die Performance im Jahresvergleich: Mit einem Kurszuwachs von 76 % übertrifft die Commerzbank sowohl die deutsche Bankenbranche (26,6 %) als auch den Gesamtmarkt (15,0 %) deutlich.
Die Geschäftszahlen für das erste Quartal 2025 übertrafen die Erwartungen: Mit einem Nettogewinn von 834 Mio. € und einem Umsatz von 3,07 Mrd. € setzte die Commerzbank ein starkes Zeichen. Für das zweite Quartal rechnen Analysten mit einem Ergebnis je Aktie von 0,63 € sowie einem Umsatz von 2,95 Mrd. €. Die Prognosen könnten nach dem Q1-Überraschungserfolg noch nach oben angepasst werden. Für das Gesamtjahr erwartet das Management Nettozinserträge zwischen 7,7 und 7,9 Mrd. € sowie eine Verbesserung der Kosten-Ertrags-Relation auf 57 %.
Die Commerzbank ist mit einer Kernkapitalquote (CET1) von 15,1 % solide aufgestellt, dennoch bleiben Unsicherheiten im Kreditgeschäft – insbesondere in Märkten wie Polen – ein Risikofaktor. Hinzu kommen Restrukturierungsaufwendungen von rund 700 Mio. €, die im Zuge des Personalabbaus anfallen. Auch der zunehmende Wettbewerbsdruck im Firmenkundengeschäft sowie die Herausforderungen der Deutschen Bank werfen einen Schatten auf die Branche.
Die starke Entwicklung der Commerzbank-Aktie basiert auf mehreren Säulen. Einerseits konnte das Institut seine operative Effizienz steigern und die Einnahmen diversifizieren. Andererseits wurden die Kapitalrückflüsse an die Aktionäre erhöht, was sich in einer attraktiven Dividendenrendite von 3,28 % und einem geplanten Aktienrückkaufprogramm im Volumen von 400 Mio. € widerspiegelt. Die Nettorendite auf das materielle Eigenkapital lag 2024 bei 9,2 % und damit deutlich über dem eigenen Zielwert von 8 %. Auch das Bewertungsniveau erscheint mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 12,04 weiterhin moderat.
Technisch betrachtet hat die Aktie zuletzt ein starkes Kaufsignal geliefert: Der Kurs überschritt sowohl den 200-Tage-Durchschnitt (18,66 €) als auch den 50-Tage-Durchschnitt (22,49 €). Analysten vergeben daher aktuell ein „Strong Buy“-Rating, da sowohl kurzfristige als auch langfristige Indikatoren auf eine Fortsetzung des Aufwärtstrends hindeuten. Unterstützungszonen liegen bei 22,90 € und 21,87 €, während ein Widerstand bei 24,84 € wartet.
