Die Aktie des Bioethanol-Herstellers CropEnergies ist nach Bekanntgabe der jüngsten Quartalsergebnisse deutlich eingebrochen. Ein Minus von über 7 Prozent stehen dabei zu Buche.
Ihr Kapital ist in Gefahr
CropEnergies produziert jährlich bis zu 400.00m³ Ethanol/ Bilderquelle: cropenergies.com
💡 Auf den Punkt gebracht:
- Gewinn bei CropEnergies im ersten Quartal 2023 deutlich eingebrochen (im Vergleich zum Vorjahresquartal)
- Grund dafür seien niedrigere Ethanolpreise, die das Unternehmen mit seinen Erzeugnissen erzielen kann und höhere Kosten im Einkauf
- Hinzu kamen planmäßige Wartungsstillstände einiger Produktionsanlagen, was zu einer verringerten Produktion führte
Die CropEnergies Aktie gibt heute um mehr als 7 Prozent nach. Grund dafür sind schwächer als erwartet ausgefallene Zahlen zum ersten Quartal des Geschäftsjahres 2023/24.
Die gemeldeten Zahlen sehen dabei wie folgt aus:
| Q1 2023/24 | Q1 2022/23 | ||
|---|---|---|---|
| Umsatz | 321,4 Mio. EUR | 398,9 Mio. EUR | -19,4 % |
| EBITDA | 25,1 Mio. EUR | 97,8 Mio. EUR | -74,3 % |
| EBIT | 14,1 Mio. EUR | 87,2 Mio. EUR | – 83,8 % |
| Gewinn | 11,2 Mio. EUR | 64,9 Mio. EUR | – 82,7 % |
Analysten und Investoren verwenden den Ausdruck „Gewinneinbruch“ häufig, um einen starken Rückgang des aktuellen Gewinns im Vergleich zu einem zuvor festgelegten Referenzwert zu bezeichnen.
Hier dient der Gewinn des entsprechenden Vorjahresquartals als dieser Referenzwert. Und diese Referenzwerte sind außerordentlich hoch (CropEnergies fuhr damals Rekordergebnisse ein).
Erhöhte Ethanolpreise resultieren in entsprechend gesteigerten Einnahmen für CropEnergies. Im Gegensatz dazu führten die rückläufigen Preisentwicklungen, die ab der zweiten Jahreshälfte 2022 zu beobachten waren, zu proportional sinkenden Einnahmen für das Unternehmen.
In der folgenden Tabelle sind die aktuellen respektive die erwarteten Zahlen für CropEnergies zu sehen:
| 2022 | 2023e* | 2024e* | |
|---|---|---|---|
| Umsatz in EUR | 1,49 Mrd. | 1,28 Mrd. | 1,15 Mrd. |
| Ergebnis je Aktie | 2,25 | 0,85 | 1,11 |
| KGV | 4,25 | 11,26 | 8,63 |
| Dividendenrendite | 6,27 % | 5,22 % | 5,74 % |
Aktueller CropEnergies Aktienkurs
Unsere Einschätzung
👉 Dass die Umsätze und der Gewinn signifikant zurückgehen werden, war kein Geheimnis. Bereits im Oktober 2022 machten wir in einer Nachricht zu CropEnergies darauf aufmerksam. Auch das Unternehmen selbst verwies immer wieder darauf hin.
👉 Allerdings war der Rückgang der Gewinne vielleicht doch deutlicher, als von Anlegern und Analysten erwartet. Andererseits äußerte sich Hartmut Moers, Analyst bei Matelan Research, dahin gehend, dass die Zahlen besser ausfielen, als er erwartete.
👉 Der Kraftstoff E10 soll zudem in weiteren europäischen Ländern eingeführt werden. Das sollte für eine erhöhte Nachfrage nach Biokraftstoff sorgen.
👉 Was uns etwas stutzig macht ist, dass CropEnergies weiterhin davon ausgeht, dass das EBIT für das Gesamtjahr zwischen 95 und 145 Mio. EUR liegt. Das bedeutet, dass im Schnitt für die verbleibenden drei Quartale mindestens ein EBIT von je 27 Mio. EUR erzielt werden muss. Und das wäre dann lediglich die untere Spanne der Prognose. Im vergangenen Quartal lag das EBIT bei 14,1 Mio. EUR und im Quartal davor bei 21,4 Mio. EUR.
Ihr Kapital ist in Gefahr
